海富通风格优势混合

海富通风格优势混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通风格优势混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.2%，四季平均换手约73.97%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.87%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.6%→期末 3.87%）。最近一季新进Top10：中国人保、中国巨石、冰轮环境、圣邦股份、福田汽车。2026 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.23% 调整至 13.59%，机械设备 由 0% 至 4.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 10.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万泽股份、中国太保、中国平安、交通银行，退出 亿纬锂能、华友钴业、晋控煤业、晶晨股份。Q3 再平衡：新进 中材国际、天润工业、睿创微纳、贵州茅台，退出 交通银行、春秋航空、潮宏基、锐捷网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人保、中国巨石、冰轮环境、圣邦股份，退出 万泽股份、中国太保、中国平安、中材国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、房地产、有色金属 等方向；净加仓 电子(+6.36pp)、汽车(+3.04pp)、食品饮料(+2.56pp)；净降配 电力设备(-4.79pp)、通信(-2.56pp)、房地产(-3.49pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.43%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 5.5% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.87%；主要经由 三环集团、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.9% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万泽股份、中国太保、中国平安、交通银行、春秋航空、澜起科技、锐捷网络；退出：亿纬锂能、华友钴业、晋控煤业、晶晨股份、润泽科技、石头科技、阳光电源

2026-03-31 新进：中材国际、天润工业、睿创微纳、贵州茅台；退出：交通银行、春秋航空、潮宏基、锐捷网络

2026-06-30 新进：中国人保、中国巨石、冰轮环境、圣邦股份、福田汽车、顺络电子、鹏辉能源；退出：万泽股份、中国太保、中国平安、中材国际、天润工业、招商蛇口、澜起科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 14/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。