汇添富价值精选混合
(519069)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
汇添富价值精选混合 近一年重仓选股评论
汇添富价值精选混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富价值精选混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.35%，四季平均换手约44.43%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.86%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中际旭创、冰轮环境、建设银行、江海股份、科伦药业。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.3500% |
| 平均换手 | 44.4300% |
| 持股集中度 | 0.0273 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 23.24% |
| 年化波动率 | 16.44% |
| 最大回撤 | -13.07% |
| 夏普比率 | 1.22 |
| 索提诺比率 | 1.81 |
| 同类排名 | 前 26%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 61.2 | 偏强 |
| 波动 | 28.8 | 较小 |
| 风险 | 76.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 电子 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 12.26%，电子 由 4.57% 至 11.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 9.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 建设银行、招商银行，退出 亿纬锂能、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 江苏银行、潍柴动力，退出 华鲁恒升、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、冰轮环境、建设银行、江海股份，退出 圆通速递、徐工机械、潍柴动力、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、有色金属、基础化工 等方向；净加仓 银行(+12.26pp)、电子(+6.64pp)、通信(+4.33pp)；净降配 交通运输(-3.23pp)、非银金融(-2.31pp)、有色金属(-7.95pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.8pp)；相应下降：资源/有色(-7.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.86% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 7.95% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.86% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 6.06% | 5.94% | 6.63% | 8.86% | +2.80 |
| 资源/有色 | 7.95% | 6.96% | 4.8% | 0.0% | -7.95 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 9.74% | 8.95% | 12.26% | +12.26 |
| 电子 | 4.57% | 4.9% | 4.55% | 11.21% | +6.64 |
| 电力设备 | 8.8% | 5.94% | 6.63% | 8.86% | +0.06 |
| 机械设备 | 7.32% | 6.8% | 5.54% | 4.82% | -2.50 |
| 非银金融 | 6.71% | 6.76% | 4.65% | 4.4% | -2.31 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.33% | +4.33 |
| 医药生物 | 4.8% | 0.0% | 0.0% | 4.18% | -0.62 |
| 交通运输 | 3.23% | 3.1% | 4.27% | 0.0% | -3.23 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.89% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 7.95% | 6.96% | 4.8% | 0.0% | -7.95 |
| 基础化工 | 3.59% | 3.09% | 0.0% | 0.0% | -3.59 |
| 食品饮料 | 3.9% | 4.04% | 4.86% | 0.0% | -3.90 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 6.06% | 5.94% | 6.63% | 8.86% | +2.80 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 7.95% | 6.96% | 4.8% | 0% | -7.95 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 6.06% | 5.94% | 6.63% | 8.86% | +2.80 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：建设银行、招商银行；退出：亿纬锂能、恒瑞医药
2026-03-31 新进：江苏银行、潍柴动力；退出：华鲁恒升、建设银行
2026-06-30 新进：中际旭创、冰轮环境、建设银行、江海股份、科伦药业；退出：圆通速递、徐工机械、潍柴动力、紫金矿业、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 招商银行 | 4.87 | -6.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 建设银行 | 4.87 | 3.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 2.74 | -27.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.8 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 潍柴动力 | 4.89 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 江苏银行 | 4.13 | -1.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 3.09 | 15.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 建设银行 | 4.87 | 3.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 冰轮环境 | 4.82 | -30.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 4.18 | 17.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 江海股份 | 4.33 | -40.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 4.33 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 建设银行 | 4.03 | 10.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 4.89 | 12.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 5.54 | -19.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 圆通速递 | 4.27 | -21.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.86 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 4.8 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。