新华钻石品质企业混合

新华钻石品质企业混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

新华钻石品质企业混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.31%，四季平均换手约70.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.44%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：依依股份、华友钴业、华翔股份、宁德时代、徐工机械。2025 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 美容护理 与 电力设备 两条主线展开：美容护理 持仓占比由 2.46% 调整至 11.4%，电力设备 由 0% 至 6.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 3.6% 升至 12.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 海信视像、皖仪科技、西麦食品，退出 中原传媒、浙江自然、视源股份。Q3 再平衡：新进 上海家化、伯特利、振江股份、无锡振华，退出 华翔股份、晨光股份、格力电器、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 依依股份、华友钴业、华翔股份、宁德时代，退出 上海家化、伯特利、振江股份、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、食品饮料、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+6.44pp)、美容护理(+8.94pp)、机械设备(+2.66pp)；净降配 轻工制造(-5.81pp)、食品饮料(-3.6pp)、传媒(-2.37pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→6.44%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.44pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 2.55% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.25%；主要经由 蓝思科技、视源股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 2.55% 逐季抬升至年末 11.35%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、徐工机械、振江股份、燕麦科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、振江股份、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：海信视像、皖仪科技、西麦食品；退出：中原传媒、浙江自然、视源股份

2025-09-30 新进：上海家化、伯特利、振江股份、无锡振华、洛阳钼业、燕麦科技；退出：华翔股份、晨光股份、格力电器、比亚迪、海信视像、皖仪科技

2025-12-31 新进：依依股份、华友钴业、华翔股份、宁德时代、徐工机械、蓝思科技、阳光电源、青木科技；退出：上海家化、伯特利、振江股份、洛阳钼业、燕京啤酒、燕麦科技、美的集团、西麦食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。