交银环球精选混合(QDII) 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
交银环球精选混合(QDII) 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.96%，四季平均换手约53.97%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.83%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：美光科技、谷歌-C、超威半导体。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.9600% |
| 平均换手 | 53.9700% |
| 持股集中度 | 0.0103 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 9.20% |
| 年化波动率 | 14.26% |
| 最大回撤 | -17.31% |
| 夏普比率 | 0.48 |
| 索提诺比率 | 0.55 |
| 同类排名 | 前 56%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 41.9 | 中等 |
| 波动 | 22.3 | 较小 |
| 风险 | 66.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.61pp)、半导体设备/材料(-2.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.83%；主要经由 中芯国际、超威半导体 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.83%；主要经由 中芯国际、超威半导体 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.61pp；主要经由 中国黄金国际 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 3.84% | 3.6% | 0.0% | 1.83% | -2.01 |
| 资源/有色 | 2.61% | 3.08% | 0.0% | 0.0% | -2.61 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.84% | 3.6% | 0% | 1.83% | -2.01 | 明显减仓 | 中芯国际、超威半导体 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.84% | 3.6% | 0% | 1.83% | -2.01 | 明显减仓 | 中芯国际、超威半导体 |
| 黄金/有色资源 | 2.61% | 3.08% | 0% | 0% | -2.61 | 明显减仓 | 中国黄金国际 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：汇丰控股、英伟达；退出：科伦博泰生物、药明生物
2026-03-31 新进：Meta Platforms Inc-A、中国海洋石油、中国神华、亚马逊、博通、特斯拉、苹果；退出：中国宏桥、中国黄金国际、中芯国际、华润万象生活、汇丰控股、腾讯控股、香港交易所
2026-06-30 新进：美光科技、谷歌-C、超威半导体；退出：中国海洋石油、中国神华、特斯拉
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 汇丰控股 | 2.56 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英伟达 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 药明生物 | 2.53 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 科伦博泰生物 | 2.57 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 1.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国神华 | 1.31 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 苹果 | 5.29 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 亚马逊 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 博通 | 2.09 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | Meta Platforms Inc-A | 2.0 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 特斯拉 | 1.34 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 汇丰控股 | 2.56 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 香港交易所 | 2.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 腾讯控股 | 4.88 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中芯国际 | 3.6 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华润万象生活 | 2.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国宏桥 | 4.63 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国黄金国际 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 超威半导体 | 1.83 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 谷歌-C | 1.79 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 美光科技 | 2.15 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 1.3 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国神华 | 1.31 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 特斯拉 | 1.34 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。