交银优势行业混合

一、投资风格总览

在 何帅（519697）担任 交银优势行业混合 基金经理期间（2015-07-09 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 52.6713%，持股集中度 均值约 0.0352，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 73.8%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 66.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 41.21%；金融业 21.52%；科学研究和技术服务业 3.17%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 44.03%；科学研究和技术服务业 6.56%；水利、环境和公共设施管理业 3.7%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 38.32%；科学研究和技术服务业 9.62%。
• 2026-03-31：制造业 59.26%；科学研究和技术服务业 12.17%；采矿业 3.27%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（50.78%） 变为 制造业（59.26%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 9.89%，较上季 减仓。
• 药明康德（603259）占净值 9.79%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 9.31%，较上季 仓位不变。
• 中际旭创（300308）占净值 8.72%，较上季 仓位不变。
• 思源电气（002028）占净值 5.34%，较上季 仓位不变。
• 工业富联（601138）占净值 5.27%，较上季 仓位不变。
• 普冉股份（688766）占净值 4.72%，较上季 仓位不变。
• 兆易创新（603986）占净值 4.56%，较上季 仓位不变。
• 北方华创（002371）占净值 3.32%，较上季 仓位不变。
• 紫金矿业（601899）占净值 3.21%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 64.13%，持股集中度 为 0.0477。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、46.2%、82.4%、82.4%、75.0%、75.0%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：5、3、7、7、6、6、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 9.89%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）减仓，占净值 9.79%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0352，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2015-07-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 306.55%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。