交银新成长混合
(519736)权益主动型公募混合型2017 自然年 · 重仓透视
交银新成长混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
交银新成长混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.04%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：分众传媒、天赐材料、宇通客车、恒立液压、洋河股份。2017 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.0400% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0274 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.09% 调整至 15.7%，医药生物 由 10.04% 至 10.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中际旭创、永辉超市、赣锋锂业、通化东宝，退出 中际装备、华中数控、慈文传媒、金风科技。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 8.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兆易创新、兴业银行、农业银行、新易盛，退出 东阿阿胶、中际旭创、国光电器、永辉超市，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 分众传媒、天赐材料、宇通客车、恒立液压，退出 中国平安、农业银行、新易盛、海能达，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、非银金融、通信 等方向；净加仓 银行(+4.98pp)、传媒(+3.51pp)、电子(+1.61pp)；净降配 交通运输(-4.95pp)、非银金融(-4.3pp)、通信(-6.37pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.28%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 3.28% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 14.09% | 8.84% | 13.64% | 15.7% | +1.61 |
| 医药生物 | 10.04% | 16.81% | 9.03% | 10.28% | +0.24 |
| 传媒 | 2.85% | 0.0% | 0.0% | 6.36% | +3.51 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 8.22% | 4.98% | +4.98 |
| 机械设备 | 4.49% | 0.0% | 0.0% | 3.97% | -0.52 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.97% | +3.97 |
| 电力设备 | 3.54% | 0.0% | 0.0% | 3.72% | +0.18 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.68% | +3.68 |
| 商贸零售 | 0.0% | 4.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 4.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.95 |
| 非银金融 | 4.3% | 4.11% | 4.88% | 0.0% | -4.30 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.36% | 3.39% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 6.37% | 6.58% | 7.51% | 0.0% | -6.37 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.28% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中际旭创、永辉超市、赣锋锂业、通化东宝、黄山旅游；退出：中际装备、华中数控、慈文传媒、金风科技、韵达股份
2017-09-30 新进：兆易创新、兴业银行、农业银行、新易盛、欧菲光、海能达、羚锐制药；退出：东阿阿胶、中际旭创、国光电器、永辉超市、赣锋锂业、通化东宝、长盈精密
2017-12-31 新进：分众传媒、天赐材料、宇通客车、恒立液压、洋河股份；退出：中国平安、农业银行、新易盛、海能达、黄山旅游
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 5.44 | 88.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 黄山旅游 | 4.36 | -1.17 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 通化东宝 | 4.04 | 5.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 永辉超市 | 4.05 | 12.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 韵达股份 | 4.95 | 10.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 金风科技 | 3.54 | -3.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 慈文传媒 | 2.85 | -2.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 华中数控 | 4.49 | -23.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 欧菲光 | 4.43 | -2.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 海能达 | 4.23 | 11.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新易盛 | 3.28 | -15.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 羚锐制药 | 4.61 | -20.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 4.86 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 农业银行 | 3.36 | 0.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 9.21 | 25.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 5.07 | -9.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 国光电器 | 5.41 | 8.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 5.44 | 88.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 长盈精密 | 3.43 | 18.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 6.58 | 18.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 通化东宝 | 4.04 | 5.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 永辉超市 | 4.05 | 12.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 6.36 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 3.68 | -6.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 天赐材料 | 3.72 | 1.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 3.97 | -7.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 3.97 | 11.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 海能达 | 4.23 | 11.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新易盛 | 3.28 | -15.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 黄山旅游 | 3.39 | -15.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 农业银行 | 3.36 | 0.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.88 | 29.21 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 6/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。