交银新生活力灵活配置混合A

交银新生活力灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银新生活力灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约64.86%，四季平均换手约51.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.93%)、消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.64%→期末 4.93%）。最近一季新进Top10：中熔电气、乐鑫科技、北方华创、安克创新、峰岹科技。2026 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 24.91% 调整至 42.97%，电力设备 由 0% 至 9.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 英科医疗、鼎龙股份，退出 浪潮信息、顺络电子。Q3 再平衡：新进 TCL科技、海天瑞声、首华燃气，退出 京东方A、安克创新、小商品城，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 16.22% 升至 42.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中熔电气、乐鑫科技、北方华创、安克创新，退出 TCL科技、中国太保、九号公司、分众传媒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒、非银金融 等方向；净加仓 电力设备(+9.43pp)、电子(+18.06pp)；净降配 交通运输(-1.65pp)、汽车(-7.85pp)、传媒(-8.32pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.93%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.93pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.11pp)、AI算力/光模块(-4.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.93% 为全年高点；主要经由 北方华创、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：英科医疗、鼎龙股份；退出：浪潮信息、顺络电子

2026-03-31 新进：TCL科技、海天瑞声、首华燃气；退出：京东方A、安克创新、小商品城

2026-06-30 新进：中熔电气、乐鑫科技、北方华创、安克创新、峰岹科技、新宙邦；退出：TCL科技、中国太保、九号公司、分众传媒、英科医疗、首华燃气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。