汇丰晋信低碳先锋股票A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信低碳先锋股票A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.04%，四季平均换手约53.47%。四季度新进Top10：亿纬锂能、欣旺达、道氏技术。2018 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.0400% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0285 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 19.71% 调整至 32.43%，计算机 由 0% 至 4.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 合盛硅业、寒锐钴业、新宙邦、道明光学，退出 台海核电、洛阳钼业、碧水源、金龙汽车。Q3 再平衡：新进 中科曙光、启明星辰、星源材质、石大胜华，退出 亿纬锂能、杉杉股份、赣锋锂业、道明光学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 20.2% 升至 32.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亿纬锂能、欣旺达、道氏技术，退出 中科曙光、合盛硅业、石大胜华，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+12.72pp)、计算机(+4.07pp)；净降配 有色金属(-1.77pp)、环保(-3.7pp)、汽车(-3.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 19.71% | 23.46% | 20.2% | 32.43% | +12.72 |
| 有色金属 | 20.11% | 22.36% | 18.91% | 18.34% | -1.77 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 7.28% | 4.07% | +4.07 |
| 环保 | 3.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.70 |
| 基础化工 | 0.0% | 10.21% | 3.56% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.80 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：合盛硅业、寒锐钴业、新宙邦、道明光学；退出：台海核电、洛阳钼业、碧水源、金龙汽车
2018-09-30 新进：中科曙光、启明星辰、星源材质、石大胜华；退出：亿纬锂能、杉杉股份、赣锋锂业、道明光学
2018-12-31 新进：亿纬锂能、欣旺达、道氏技术；退出：中科曙光、合盛硅业、石大胜华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 道明光学 | 4.99 | -18.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 新宙邦 | 4.96 | -11.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 寒锐钴业 | 5.94 | -0.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 合盛硅业 | 5.22 | -21.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 台海核电 | 4.16 | -46.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 碧水源 | 3.7 | -23.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金龙汽车 | 3.8 | -4.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 5.78 | -25.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 启明星辰 | 3.65 | 9.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 星源材质 | 3.61 | -20.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中科曙光 | 3.63 | -23.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 石大胜华 | 4.99 | -16.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 5.14 | -15.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 道明光学 | 4.99 | -18.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 5.54 | -19.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 杉杉股份 | 5.4 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.28 | 55.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 欣旺达 | 5.1 | 38.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 道氏技术 | 4.86 | 42.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中科曙光 | 3.63 | -23.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 石大胜华 | 4.99 | -16.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 合盛硅业 | 3.56 | -20.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 11/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。