华商盛世成长混合
(630002)公募权益主动型混合型2010 自然年 · 重仓透视
华商盛世成长混合 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
华商盛世成长混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.81%，四季平均换手约51.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.85%)。四季度新进Top10：ST惠程、广汇能源、江西铜业、金隅冀东。2010 年调仓：新进 11 笔（9 盈 / 2 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.8100% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0201 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 石油石化 与 电力设备 两条主线展开：石油石化 持仓占比由 6.04% 调整至 13.08%，电力设备 由 10.43% 至 11.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 6.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 伊利股份、大商股份、山东黄金、广汇能源，退出 *ST伊利、双良股份、天士力、工商银行。Q3 再平衡：新进 万邦达、东阿阿胶、冀东水泥、威孚高科，退出 伊利股份、山东黄金、广汇能源、敦煌种业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST惠程、广汇能源、江西铜业、金隅冀东，退出 东阿阿胶、冀东水泥、大商股份、广汇股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、计算机、食品饮料 等方向；净加仓 建筑材料(+2.7pp)、有色金属(+2.85pp)、石油石化(+7.04pp)；净降配 银行(-3.09pp)、计算机(-2.99pp)、食品饮料(-4.79pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.85%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 1.87% | 0.0% | 2.85% | +2.85 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 6.04% | 8.68% | 7.11% | 13.08% | +7.04 |
| 电力设备 | 10.43% | 8.64% | 9.02% | 11.28% | +0.85 |
| 医药生物 | 8.63% | 6.73% | 10.95% | 6.91% | -1.72 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 6.15% | 3.51% | 3.6% | +3.60 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.87% | 0.0% | 2.85% | +2.85 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.04% | 2.79% | +2.79 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.89% | 2.41% | 2.7% | +2.70 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.02% | 3.26% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.09 |
| 计算机 | 2.99% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.99 |
| 食品饮料 | 4.79% | 2.78% | 0.0% | 0.0% | -4.79 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.87% | 0% | 2.85% | +2.85 | 明显加仓 | 江西铜业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：伊利股份、大商股份、山东黄金、广汇能源、敦煌种业、海正药业、登海种业、金隅冀东；退出：*ST伊利、双良股份、天士力、工商银行、广汇股份、理工监测、西南合成、许继电气
2010-09-30 新进：万邦达、东阿阿胶、冀东水泥、威孚高科、广汇股份；退出：伊利股份、山东黄金、广汇能源、敦煌种业、金隅冀东
2010-12-31 新进：ST惠程、广汇能源、江西铜业、金隅冀东；退出：东阿阿胶、冀东水泥、大商股份、广汇股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 金隅冀东 | 3.89 | 41.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 登海种业 | 4.28 | 39.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 海正药业 | 1.74 | 72.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 敦煌种业 | 1.87 | 50.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 1.87 | 53.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 大商股份 | 2.02 | 39.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 许继电气 | 2.19 | -19.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 西南合成 | 2.71 | -54.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 理工监测 | 2.99 | -23.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 双良股份 | 2.98 | -42.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 天士力 | 2.48 | 3.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 工商银行 | 3.09 | -18.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 3.36 | 3.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 威孚高科 | 3.04 | 51.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 万邦达 | 2.54 | 50.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 敦煌种业 | 1.87 | 50.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 1.87 | 53.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.78 | 42.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | ST惠程 | 2.67 | -41.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 江西铜业 | 2.85 | -13.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 3.36 | 3.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 大商股份 | 3.26 | -19.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/2；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。