华商产业升级混合
(630006)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
华商产业升级混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
华商产业升级混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.56%，四季平均换手约86.2%。四季度新进Top10：华兰生物、永清环保、泰和新材、清新环境、登海种业。2011 年调仓：新进 21 笔（1 盈 / 20 亏）；退出 23 笔（规避 22 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.5600% |
| 平均换手 | 86.2000% |
| 持股集中度 | 0.0178 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 环保 与 银行 两条主线展开：环保 持仓占比由 0% 调整至 18.82%，银行 由 0% 至 5.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万邦达、中恒集团、兴业银行、包钢股份，退出 中孚实业、中牧股份、亨通光电、国投中鲁。Q3 再平衡：新进 中信证券、吉林敖东、广发证券、攀钢钒钛，退出 万邦达、中恒集团、国电南瑞、晋控电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 环保行业持仓占比从 0% 升至 18.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华兰生物、永清环保、泰和新材、清新环境，退出 中信证券、吉林敖东、广发证券、攀钢钒钛，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、通信、电力设备 等方向；净加仓 医药生物(+3.31pp)、钢铁(+5.54pp)、银行(+5.74pp)；净降配 煤炭(-3.29pp)、通信(-7.41pp)、农林牧渔(-8.18pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 18.82% | +18.82 |
| 银行 | 0.0% | 3.91% | 4.42% | 5.74% | +5.74 |
| 钢铁 | 0.0% | 12.44% | 10.6% | 5.54% | +5.54 |
| 基础化工 | 3.88% | 3.31% | 0.0% | 3.41% | -0.47 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.46% | 1.92% | 3.31% | +3.31 |
| 农林牧渔 | 11.21% | 2.82% | 0.0% | 3.03% | -8.18 |
| 煤炭 | 3.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.29 |
| 通信 | 7.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.41 |
| 电力设备 | 3.74% | 12.89% | 2.39% | 0.0% | -3.74 |
| 有色金属 | 7.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.49 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.14% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 11.18% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 4.71% | 5.81% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：万邦达、中恒集团、兴业银行、包钢股份、国电南瑞、晋控电力、正邦科技、泰和新材、钒钛股份；退出：中孚实业、中牧股份、亨通光电、国投中鲁、大同煤业、宝钛股份、江苏索普、烽火通信、诺普信
2011-09-30 新进：中信证券、吉林敖东、广发证券、攀钢钒钛、深圳惠程、漳泽电力、银江股份、长江证券；退出：万邦达、中恒集团、国电南瑞、晋控电力、正邦科技、江特电机、泰和新材、钒钛股份
2011-12-31 新进：华兰生物、永清环保、泰和新材、清新环境、登海种业、碧水源、维尔利、龙净环保；退出：中信证券、吉林敖东、广发证券、攀钢钒钛、深圳惠程、漳泽电力、银江股份、长江证券
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 钒钛股份 | 5.34 | -27.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 晋控电力 | 4.71 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 正邦科技 | 2.82 | -11.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 泰和新材 | 3.31 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 万邦达 | 3.36 | -34.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 包钢股份 | 7.1 | -33.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中恒集团 | 3.46 | -32.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 6.74 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 3.91 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 诺普信 | 3.54 | -41.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中牧股份 | 3.6 | -3.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 宝钛股份 | 3.87 | -9.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 亨通光电 | 3.75 | -12.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 烽火通信 | 3.66 | -24.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中孚实业 | 3.62 | -15.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 江苏索普 | 3.88 | -4.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 国投中鲁 | 4.07 | 7.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 大同煤业 | 3.29 | -13.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 吉林敖东 | 1.92 | -23.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 广发证券 | 3.95 | -31.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 长江证券 | 3.63 | -18.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 深圳惠程 | 2.39 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 银江股份 | 2.14 | -11.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.6 | -13.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 正邦科技 | 2.82 | -11.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 江特电机 | 6.15 | -15.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 泰和新材 | 3.31 | -4.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 万邦达 | 3.36 | -34.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中恒集团 | 3.46 | -32.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 6.74 | -3.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 华兰生物 | 3.31 | -8.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 登海种业 | 3.03 | -17.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 泰和新材 | 3.41 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 清新环境 | 4.29 | -20.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 碧水源 | 3.72 | -8.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 永清环保 | 3.94 | -28.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 维尔利 | 3.24 | -23.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 龙净环保 | 3.63 | 6.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 吉林敖东 | 1.92 | -23.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 攀钢钒钛 | 4.77 | -21.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 漳泽电力 | 5.81 | -34.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 广发证券 | 3.95 | -31.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 长江证券 | 3.63 | -18.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 深圳惠程 | 2.39 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 银江股份 | 2.14 | -11.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中信证券 | 3.6 | -13.69 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/20；退出 规避/错失 22/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。