华商产业升级混合

华商产业升级混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

华商产业升级混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.49%，四季平均换手约81.27%。四季度新进Top10：大连圣亚、工商银行、旋极信息、浔兴股份、益丰药房。2015 年调仓：新进 20 笔（5 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 纺织服饰 与 社会服务 两条主线展开：纺织服饰 持仓占比由 0% 调整至 14.5%，社会服务 由 14.12% 至 14.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST宜康、*ST香雪、中国太保、文化退，退出 全通教育、博晖创新、卫宁软件、宜华健康。Q3 再平衡：新进 京天利、卫宁软件、天兴仪表、奥飞动漫，退出 *ST宜康、*ST香雪、中国太保、中国武夷，兼有获利兑现与方向试探。Q4 纺织服饰行业持仓占比从 4.18% 升至 14.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 大连圣亚、工商银行、旋极信息、浔兴股份，退出 京天利、卫宁软件、天兴仪表、奥飞动漫，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产 等方向；净加仓 医药生物(+4.95pp)、银行(+3.4pp)、纺织服饰(+14.5pp)；净降配 计算机(-15.17pp)、房地产(-4.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST宜康、*ST香雪、中国太保、文化退、暴风退、海峡创新、潮宏基、白云机场；退出：全通教育、博晖创新、卫宁软件、宜华健康、新南洋、汉鼎股份、立思辰、长城集团

2015-09-30 新进：京天利、卫宁软件、天兴仪表、奥飞动漫、宜华健康、戴维医疗、春秋航空、科斯伍德；退出：*ST宜康、*ST香雪、中国太保、中国武夷、文化退、暴风退、海峡创新、白云机场

2015-12-31 新进：大连圣亚、工商银行、旋极信息、浔兴股份、益丰药房、科德教育、羚锐制药、退市刚泰、通达动力、金发拉比；退出：京天利、卫宁软件、天兴仪表、奥飞动漫、宜华健康、恒生电子、戴维医疗、春秋航空、潮宏基、科斯伍德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/15；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。