财通价值动量混合A

财通价值动量混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

财通价值动量混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.69%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国人寿、中国太保、中国平安、交通银行。2014 年调仓：新进 25 笔（17 盈 / 8 亏）；退出 25 笔（规避 9 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 15.13%，房地产 由 4.24% 至 9.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航产融、光正眼科、国电南瑞、峨眉山A，退出 云南白药、保利地产、光正集团、兴业银行。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 15.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北信源、博彦科技、史丹利、天源迪科，退出 万科A、中航产融、光明乳业、光正眼科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国人寿、中国太保、中国平安，退出 北信源、博彦科技、史丹利、天源迪科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、汽车、环保 等方向；净加仓 食品饮料(+3.17pp)、银行(+2.55pp)、房地产(+5.29pp)；净降配 医药生物(-7.23pp)、汽车(-2.46pp)、环保(-2.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：中航产融、光正眼科、国电南瑞、峨眉山A、招商银行、牧原股份；退出：云南白药、保利地产、光正集团、兴业银行、瀚蓝环境、长城汽车

2014-09-30 新进：北信源、博彦科技、史丹利、天源迪科、安居宝、建研集团、新大陆、浙江美大、百润股份、美邦服饰；退出：万科A、中航产融、光明乳业、光正眼科、国电南瑞、宇通客车、峨眉山A、招商银行、格力电器、牧原股份

2014-12-31 新进：万科A、中国人寿、中国太保、中国平安、交通银行、卫宁健康、招商地产、柳工、皇氏集团、金地集团；退出：北信源、博彦科技、史丹利、天源迪科、安居宝、建研集团、新大陆、浙江美大、百润股份、美邦服饰

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/8；退出 规避/错失 9/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。