财通价值动量混合A
(720001)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
财通价值动量混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
财通价值动量混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.16%，四季平均换手约83.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国国航、傲农生物、唐人神、天康生物、天邦食品。2021 年调仓：新进 22 笔（12 盈 / 10 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.1600% |
| 平均换手 | 83.4300% |
| 持股集中度 | 0.0283 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 交通运输 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 34.32%，交通运输 由 0% 至 5.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中盐化工、博源化工、新集能源、湖北宜化，退出 东方盛虹、久立特材、华菱钢铁、宝钢股份。Q3 再平衡：新进 三孚股份、北方华创、四川美丰、川恒股份，退出 三友化工、中泰化学、华峰化学、博源化工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 34.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国国航、傲农生物、唐人神、天康生物，退出 三孚股份、中盐化工、北方华创、四川美丰，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、有色金属、石油石化 等方向；净加仓 交通运输(+5.59pp)、电子(+4.62pp)、社会服务(+4.04pp)；净降配 钢铁(-11.86pp)、有色金属(-3.71pp)、石油石化(-11.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.94%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、AI算力/光模块）；相应下降：资源/有色(-3.71pp)、AI算力/光模块(-5.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 5.51% 逐季回落至年末 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.71% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 3.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.71 |
| AI算力/光模块 | 5.51% | 4.4% | 0.0% | 0.0% | -5.51 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.94% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 34.32% | +34.32 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.59% | +5.59 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 7.79% | 4.62% | +4.62 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.04% | +4.04 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.94% | +3.94 |
| 钢铁 | 11.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -11.86 |
| 有色金属 | 3.71% | 5.19% | 0.0% | 0.0% | -3.71 |
| 石油石化 | 11.05% | 4.99% | 0.0% | 0.0% | -11.05 |
| 基础化工 | 17.24% | 37.38% | 42.89% | 0.0% | -17.24 |
| 通信 | 5.51% | 4.4% | 0.0% | 0.0% | -5.51 |
| 煤炭 | 0.0% | 4.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.51% | 4.4% | 3.94% | 0% | -5.51 | 明显减仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.94% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.71% | 0% | 0% | 0% | -3.71 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中盐化工、博源化工、新集能源、湖北宜化、神火股份；退出：东方盛虹、久立特材、华菱钢铁、宝钢股份、紫金矿业
2021-09-30 新进：三孚股份、北方华创、四川美丰、川恒股份、新安股份、泸天化、芭田股份、远兴能源、长川科技；退出：三友化工、中泰化学、华峰化学、博源化工、恒逸石化、新易盛、新集能源、湖北宜化、神火股份
2021-12-31 新进：中国国航、傲农生物、唐人神、天康生物、天邦食品、洽洽食品、温氏股份、牧原股份、锦江酒店；退出：三孚股份、中盐化工、北方华创、四川美丰、川恒股份、新安股份、泸天化、芭田股份、远兴能源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 湖北宜化 | 4.13 | 117.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博源化工 | 6.62 | 103.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 神火股份 | 5.19 | 17.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中盐化工 | 7.15 | 60.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新集能源 | 4.11 | 23.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方盛虹 | 6.23 | 48.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华菱钢铁 | 4.34 | -5.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 久立特材 | 3.94 | -6.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝钢股份 | 3.58 | -5.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 3.71 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 四川美丰 | 5.04 | -4.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸天化 | 3.99 | -6.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 芭田股份 | 5.08 | -0.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.94 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 川恒股份 | 4.44 | -27.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长川科技 | 3.85 | 20.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新安股份 | 4.94 | -20.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三孚股份 | 5.49 | -22.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 湖北宜化 | 4.13 | 117.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒逸石化 | 4.99 | -3.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 神火股份 | 5.19 | 17.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华峰化学 | 7.11 | -14.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中泰化学 | 6.45 | 30.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新易盛 | 4.4 | 7.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三友化工 | 5.92 | 10.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新集能源 | 4.11 | 23.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天康生物 | 5.69 | 13.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天邦食品 | 5.33 | 36.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洽洽食品 | 3.94 | -12.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 唐人神 | 5.63 | 40.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 6.27 | 6.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 6.12 | 14.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 锦江酒店 | 4.04 | -15.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国国航 | 5.59 | -0.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 傲农生物 | 5.28 | 87.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 远兴能源 | 7.71 | -23.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 四川美丰 | 5.04 | -4.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泸天化 | 3.99 | -6.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 芭田股份 | 5.08 | -0.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方华创 | 3.94 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 川恒股份 | 4.44 | -27.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中盐化工 | 6.2 | -26.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新安股份 | 4.94 | -20.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三孚股份 | 5.49 | -22.32 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 12/10；退出 规避/错失 14/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。