东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金

(910004)公募混合型
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现任基金经理

胡晓 上任时间：2024-08-24

胡晓女士:中国国籍,研究生、硕士学位。2009年7月至2010年10月任东方证券资产管理业务总部研究员,2010年11月加入上海东方证券资产管理有限公司任行业研究员。现任上海东方证券资产管理有限公司权益研究部周期组组长、基金经理。2024年2月8日起担任东方红启兴三年持有期混合型证券投资基金基金经理。 展开∨ 收起∧

易天富任期评级季报基准 2026-03-31
现任综合星 ★★★☆☆ 3星全任期综合星 ★★★☆☆ 3星评级批次 2026-03-31
★★☆☆☆ 2星任期回报优于同类约 32.9%（样本1999）
雷达分位：盈利 33·弱　波动 44·小　风险 49·高
投资风格解读（仅供参考，不参与星级）

一、投资风格总览

在 胡晓（910004）担任 东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金 基金经理期间（2024-08-24 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 29.5786%，持股集中度 均值约 0.016，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 46.0667%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 83.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 32.88%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.57%；采矿业 6.85%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 20.75%；批发和零售业 7.07%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.29%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 33.23%；批发和零售业 4.93%；采矿业 4.82%。
• 2026-03-31：制造业 38.16%；批发和零售业 6.82%；采矿业 4.79%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 万辰集团（300972）占净值 6.55%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 4.82%，较上季 加仓。
• 思源电气（002028）占净值 3.87%，较上季 减仓。
• 阳光电源（300274）占净值 2.91%，较上季 加仓。
• 恒瑞医药（600276）占净值 2.8%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 2.57%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 23.52%，持股集中度 为 0.0104。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：0.0%、25.0%、80.0%、71.4%、60.0%、40.0%。
对应新进入前十大个股数量：0、1、3、2、6、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 万辰集团（300972）加仓，占净值 6.55%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 4.82%（2026-03-31）。
• 思源电气（002028）减仓，占净值 3.87%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 2.91%（2026-03-31）。
• 恒瑞医药（600276）减仓，占净值 2.8%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.016，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-08-24 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 31.79%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

任职基金名称 任职基金类型 起始时间 截止时间 任职回报 (2026-07-21)
任职基金 上证指数 深圳成指 沪深300
东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金 混合型 2024-08-24 至今 18.40% 37.75% 68.68% 36.38%

李竞 上任时间：2025-04-04

李竞先生:东方证券资产管理有限公司投资经理,复旦大学经济学硕士,证券从业6年,历任东方证券股份有限公司资产管理业务总部研究员,东方证券资产管理有限公司研究员。 展开∨ 收起∧

易天富任期评级季报基准 2026-03-31
现任综合星 ★★☆☆☆ 2星全任期综合星 ★★☆☆☆ 2星评级批次 2026-03-31
任期不足一年，暂不展示同类排名
投资风格解读（仅供参考，不参与星级）

一、投资风格总览

在 李竞（910004）担任 东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金 基金经理期间（2025-04-04 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 21.2525%，持股集中度 均值约 0.0081，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 57.1333%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 20.75%；批发和零售业 7.07%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.29%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 33.23%；批发和零售业 4.93%；采矿业 4.82%。
• 2026-03-31：制造业 38.16%；批发和零售业 6.82%；采矿业 4.79%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（20.75%） 变为 制造业（38.16%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 万辰集团（300972）占净值 6.55%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 4.82%，较上季 加仓。
• 思源电气（002028）占净值 3.87%，较上季 减仓。
• 阳光电源（300274）占净值 2.91%，较上季 加仓。
• 恒瑞医药（600276）占净值 2.8%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 2.57%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 23.52%，持股集中度 为 0.0104。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：71.4%、60.0%、40.0%。
对应新进入前十大个股数量：2、6、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 万辰集团（300972）加仓，占净值 6.55%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 4.82%（2026-03-31）。
• 思源电气（002028）减仓，占净值 3.87%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 2.91%（2026-03-31）。
• 恒瑞医药（600276）减仓，占净值 2.8%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0081，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-04-04 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 34.69%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

任职基金名称 任职基金类型 起始时间 截止时间 任职回报 (2026-07-21)
任职基金 上证指数 深圳成指 沪深300
东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金 混合型 2025-04-04 至今 21.01% 17.65% 33.14% 17.51%
历任基金经理
姓名 任期评级 经理简介 起始时间 截止时间 任职回报
任职基金 上证指数 深圳成指 沪深300
王焯 ★☆☆☆☆ 1星
任期回报优于同类约 9.9%（样本1500）
 王焯先生:中国,研究生、硕士,2016年7月加入上海东方证券资产管理有限公司任行业研究员。2023年2月4月东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金的基金经理。 2023-02-04 2024-08-24 -9.84% -12.71% -32.29% -20.00%
张锋 ★★☆☆☆ 2星
任期回报优于同类约 17.0%（样本2000）
 张锋先生:东方证券资产管理有限公司董事总经理、私募权益投资部总经理、投资主办人,复旦大学经济学硕士,历任上海财政证券公司研究员,兴业证券股份有限公司研究员,上海融昌资产管理有限公司研究员,信诚基金管理有限公司股票投资副总监、基金经理,东方证券资产管理有限公司基金投资部总监、执行董事,拥有丰富的证券投资经验。 2021-04-21 2025-04-04 -20.40% -3.54% -25.45% -23.59%