东方红新源三年持有期混合型证券投资基金

一、投资风格总览

在 高义（910026）担任 东方红新源三年持有期混合型证券投资基金 基金经理期间（2021-07-05 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 24.53%，持股集中度 均值约 0.0096，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 58.0429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 65.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 26.97%；租赁和商务服务业 3.41%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.0%。
• 2025-03-31：制造业 30.58%；金融业 2.62%；租赁和商务服务业 2.13%。
• 2025-06-30：制造业 21.79%；金融业 8.59%；租赁和商务服务业 3.58%。
• 2025-09-30：制造业 45.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.05%；科学研究和技术服务业 2.33%。
• 2025-12-31：制造业 46.79%；采矿业 7.59%；金融业 4.13%。
• 2026-03-31：制造业 48.36%；采矿业 12.66%；交通运输、仓储和邮政业 1.83%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（34.69%） 变为 制造业（48.36%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 山东黄金（600547）占净值 4.76%，较上季 加仓。
• 宁德时代（300750）占净值 3.24%，较上季 新进。
• 盐湖股份（000792）占净值 3.21%，较上季 新进。
• 紫金矿业（601899）占净值 2.55%，较上季 新进。
• 洛阳钼业（603993）占净值 2.52%，较上季 减仓。
• 中芯国际（688981）占净值 2.49%，较上季 减仓。
• 金风科技（002202）占净值 2.42%，较上季 减仓。
• 兆易创新（603986）占净值 2.38%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 2.11%，较上季 仓位不变。
• 新易盛（300502）占净值 2.07%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 27.75%，持股集中度 为 0.0083。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：40.0%、42.9%、50.0%、20.0%、100.0%、86.7%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：0、1、1、1、7、8、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 山东黄金（600547）加仓，占净值 4.76%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）新进，占净值 3.24%（2026-03-31）。
• 盐湖股份（000792）新进，占净值 3.21%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）新进，占净值 2.55%（2026-03-31）。
• 洛阳钼业（603993）减仓，占净值 2.52%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0096，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-07-05 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 2.04%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。