兴证资管金麒麟均衡优选混合A

一、投资风格总览

在 何斯源（970093）担任 兴证资管金麒麟均衡优选混合A 基金经理期间（2022-09-16 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 17.6962%，持股集中度 均值约 0.0055，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 68.4286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 79.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 35.85%；卫生和社会工作 3.23%；科学研究和技术服务业 2.29%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 36.87%；交通运输、仓储和邮政业 3.38%；金融业 3.22%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 46.7%；批发和零售业 1.7%；金融业 1.38%。
• 2026-03-31：制造业 53.74%；金融业 4.56%；卫生和社会工作 2.45%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（40.11%） 变为 制造业（53.74%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宝钢股份（600019）占净值 3.45%，较上季 加仓。
• 海大集团（002311）占净值 2.87%，较上季 加仓。
• 索菲亚（002572）占净值 2.66%，较上季 新进。
• 北新建材（000786）占净值 2.54%，较上季 仓位不变。
• 圣邦股份（300661）占净值 2.42%，较上季 仓位不变。
• 中国东航（600115）占净值 2.12%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 16.06%，持股集中度 为 0.0044。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：63.6%、71.4%、71.4%、57.1%、75.0%、63.6%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：1、2、3、2、3、6、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宝钢股份（600019）加仓，占净值 3.45%（2026-03-31）。
• 海大集团（002311）加仓，占净值 2.87%（2026-03-31）。
• 索菲亚（002572）新进，占净值 2.66%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0055，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-09-16 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -7.99%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。