陆文凯招商
男 · 学士 · 最早任职 2018-06-05 · 历史任期 8 段 · 在管 6 只
陆文凯先生:同济大学会计学学士,上海财经大学工商管理学硕士。历任申银万国证券研究所分析师、汇丰晋信基金管理有限公司高级研究员、上海道仁资产管理有限公司投资经理等职位;现任北信瑞丰产业升级多策略混合型证券投资基金基金经理,同时负责投资研究部策略研究工作。自2021年1月26日起担任北信瑞丰健康生活主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 展开∨ 收起∧
以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。 共 8 段任期。
分任期深度解读
招商优势企业混合C（2025-07-22 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手、高权益仓位
一、投资风格总览
在 陆文凯（017821）担任 招商优势企业混合C 基金经理期间（2025-07-22 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 34.2033%，持股集中度 均值约 0.0155，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 56.65%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.6%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-09-30：制造业 39.5%；租赁和商务服务业 6.54%；采矿业 4.44%。
• 2025-12-31：制造业 30.07%；采矿业 7.47%；租赁和商务服务业 6.42%。
• 2026-03-31：制造业 27.8%；租赁和商务服务业 7.77%；金融业 6.65%。
从 2025-09-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（39.5%） 变为 制造业（27.8%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 索通发展（603612）占净值 5.13%，较上季 仓位不变。
• 鸿路钢构（002541）占净值 4.75%，较上季 仓位不变。
• 海澜之家（600398）占净值 4.32%，较上季 减仓。
• 中国中免（601888）占净值 4.19%，较上季 仓位不变。
• 润丰股份（301035）占净值 4.03%，较上季 减仓。
• 分众传媒（002027）占净值 3.46%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 25.88%，持股集中度 为 0.0113。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：36.4%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：3、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海澜之家（600398）减仓，占净值 4.32%（2026-03-31）。
• 润丰股份（301035）减仓，占净值 4.03%（2026-03-31）。
• 分众传媒（002027）减仓，占净值 3.46%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0155，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-07-22 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -15.87%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商优势企业混合A（2025-07-22 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手、高权益仓位
一、投资风格总览
在 陆文凯（217021）担任 招商优势企业混合A 基金经理期间（2025-07-22 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 34.2033%，持股集中度 均值约 0.0155，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 56.65%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.6%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 30.07%；采矿业 7.47%；租赁和商务服务业 6.42%。
• 2026-03-31：制造业 27.8%；租赁和商务服务业 7.77%；金融业 6.65%。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 索通发展（603612）占净值 5.13%，较上季 仓位不变。
• 鸿路钢构（002541）占净值 4.75%，较上季 仓位不变。
• 海澜之家（600398）占净值 4.32%，较上季 减仓。
• 中国中免（601888）占净值 4.19%，较上季 仓位不变。
• 润丰股份（301035）占净值 4.03%，较上季 减仓。
• 分众传媒（002027）占净值 3.46%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 25.88%，持股集中度 为 0.0113。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：36.4%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：3、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海澜之家（600398）减仓，占净值 4.32%（2026-03-31）。
• 润丰股份（301035）减仓，占净值 4.03%（2026-03-31）。
• 分众传媒（002027）减仓，占净值 3.46%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0155，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-07-22 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -15.38%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商产业精选股票A（2024-05-31 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手、高权益仓位
一、投资风格总览
在 陆文凯（010341）担任 招商产业精选股票A 基金经理期间（2024-05-31 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 34.3%，持股集中度 均值约 0.0154，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 72.1429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.9%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 53.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.91%；交通运输、仓储和邮政业 2.32%。
• 2025-03-31：制造业 39.31%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.16%；交通运输、仓储和邮政业 3.32%。
• 2025-06-30：制造业 37.35%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.05%；批发和零售业 3.38%。
• 2025-09-30：制造业 41.39%；租赁和商务服务业 9.46%；金融业 5.5%。
• 2025-12-31：制造业 35.58%；采矿业 8.04%；租赁和商务服务业 7.15%。
• 2026-03-31：制造业 28.59%；租赁和商务服务业 7.99%；金融业 6.32%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（20.22%） 变为 制造业（28.59%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 索通发展（603612）占净值 5.16%，较上季 仓位不变。
• 鸿路钢构（002541）占净值 4.91%，较上季 仓位不变。
• 中国中免（601888）占净值 4.21%，较上季 仓位不变。
• 海澜之家（600398）占净值 4.17%，较上季 减仓。
• 润丰股份（301035）占净值 4.01%，较上季 减仓。
• 分众传媒（002027）占净值 3.66%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 26.12%，持股集中度 为 0.0115。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、86.7%、75.0%、50.0%、80.0%、36.4%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：7、8、2、5、5、3、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海澜之家（600398）减仓，占净值 4.17%（2026-03-31）。
• 润丰股份（301035）减仓，占净值 4.01%（2026-03-31）。
• 分众传媒（002027）减仓，占净值 3.66%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0154，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-05-31 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 9.09%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商产业精选股票C（2024-05-31 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手、高权益仓位
一、投资风格总览
在 陆文凯（010342）担任 招商产业精选股票C 基金经理期间（2024-05-31 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 34.3%，持股集中度 均值约 0.0154，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 72.1429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.9%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 53.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.91%；交通运输、仓储和邮政业 2.32%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 37.35%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.05%；批发和零售业 3.38%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 35.58%；采矿业 8.04%；租赁和商务服务业 7.15%。
• 2026-03-31：制造业 28.59%；租赁和商务服务业 7.99%；金融业 6.32%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（20.22%） 变为 制造业（28.59%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 索通发展（603612）占净值 5.16%，较上季 仓位不变。
• 鸿路钢构（002541）占净值 4.91%，较上季 仓位不变。
• 中国中免（601888）占净值 4.21%，较上季 仓位不变。
• 海澜之家（600398）占净值 4.17%，较上季 减仓。
• 润丰股份（301035）占净值 4.01%，较上季 减仓。
• 分众传媒（002027）占净值 3.66%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 26.12%，持股集中度 为 0.0115。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、86.7%、75.0%、50.0%、80.0%、36.4%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：7、8、2、5、5、3、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海澜之家（600398）减仓，占净值 4.17%（2026-03-31）。
• 润丰股份（301035）减仓，占净值 4.01%（2026-03-31）。
• 分众传媒（002027）减仓，占净值 3.66%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0154，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-05-31 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 7.09%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商产业升级1年持有期混合A（2023-05-29 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手、高权益仓位
一、投资风格总览
在 陆文凯（017501）担任 招商产业升级1年持有期混合A 基金经理期间（2023-05-29 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 30.5712%，持股集中度 均值约 0.0135，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 59.1571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.7%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 51.17%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.27%；交通运输、仓储和邮政业 2.3%。
• 2025-03-31：制造业 39.02%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.49%；交通运输、仓储和邮政业 2.8%。
• 2025-06-30：制造业 34.4%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.05%；批发和零售业 3.32%。
• 2025-09-30：制造业 39.8%；租赁和商务服务业 7.58%；采矿业 4.53%。
• 2025-12-31：制造业 32.38%；采矿业 7.6%；租赁和商务服务业 5.63%。
• 2026-03-31：制造业 24.96%；租赁和商务服务业 8.76%；金融业 7.06%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（43.86%） 变为 制造业（24.96%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 鸿路钢构（002541）占净值 4.95%，较上季 仓位不变。
• 索通发展（603612）占净值 4.93%，较上季 仓位不变。
• 中国中免（601888）占净值 4.92%，较上季 仓位不变。
• 海澜之家（600398）占净值 4.15%，较上季 减仓。
• 润丰股份（301035）占净值 3.87%，较上季 减仓。
• 分众传媒（002027）占净值 3.74%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 26.56%，持股集中度 为 0.0119。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：36.4%、72.7%、42.9%、57.1%、91.7%、36.4%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、1、2、7、3、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海澜之家（600398）减仓，占净值 4.15%（2026-03-31）。
• 润丰股份（301035）减仓，占净值 3.87%（2026-03-31）。
• 分众传媒（002027）减仓，占净值 3.74%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0135，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-29 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -25.69%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商产业升级1年持有期混合C（2023-05-29 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手、高权益仓位
一、投资风格总览
在 陆文凯（017502）担任 招商产业升级1年持有期混合C 基金经理期间（2023-05-29 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 30.5712%，持股集中度 均值约 0.0135，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 59.1571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.7%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 51.17%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.27%；交通运输、仓储和邮政业 2.3%。
• 2025-03-31：制造业 39.02%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.49%；交通运输、仓储和邮政业 2.8%。
• 2025-06-30：制造业 34.4%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.05%；批发和零售业 3.32%。
• 2025-09-30：制造业 39.8%；租赁和商务服务业 7.58%；采矿业 4.53%。
• 2025-12-31：制造业 32.38%；采矿业 7.6%；租赁和商务服务业 5.63%。
• 2026-03-31：制造业 24.96%；租赁和商务服务业 8.76%；金融业 7.06%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（43.86%） 变为 制造业（24.96%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 鸿路钢构（002541）占净值 4.95%，较上季 仓位不变。
• 索通发展（603612）占净值 4.93%，较上季 仓位不变。
• 中国中免（601888）占净值 4.92%，较上季 仓位不变。
• 海澜之家（600398）占净值 4.15%，较上季 减仓。
• 润丰股份（301035）占净值 3.87%，较上季 减仓。
• 分众传媒（002027）占净值 3.74%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 26.56%，持股集中度 为 0.0119。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：36.4%、72.7%、42.9%、57.1%、91.7%、36.4%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、1、2、7、3、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海澜之家（600398）减仓，占净值 4.15%（2026-03-31）。
• 润丰股份（301035）减仓，占净值 3.87%（2026-03-31）。
• 分众传媒（002027）减仓，占净值 3.74%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0135，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-29 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -27.07%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商瑞利灵活配置混合(LOF)C（2023-02-24 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手、偏大盘
一、投资风格总览
在 陆文凯（018007）担任 招商瑞利灵活配置混合(LOF)C 基金经理期间（2023-02-24 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 30.4887%，持股集中度 均值约 0.0133，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 62.3%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.5%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 43.72%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.8%；交通运输、仓储和邮政业 2.2%。
• 2025-03-31：制造业 36.85%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.16%；交通运输、仓储和邮政业 2.38%。
• 2025-06-30：制造业 33.58%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.79%；批发和零售业 3.04%。
• 2025-09-30：制造业 35.71%；租赁和商务服务业 7.98%；采矿业 4.37%。
• 2025-12-31：制造业 29.32%；采矿业 7.11%；租赁和商务服务业 5.91%。
• 2026-03-31：制造业 23.51%；金融业 6.99%；租赁和商务服务业 6.63%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（43.43%） 变为 制造业（23.51%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 海澜之家（600398）占净值 4.44%，较上季 减仓。
• 索通发展（603612）占净值 4.4%，较上季 仓位不变。
• 中国中免（601888）占净值 4.31%，较上季 仓位不变。
• 鸿路钢构（002541）占净值 4.19%，较上季 仓位不变。
• 润丰股份（301035）占净值 3.89%，较上季 减仓。
• 中信证券（600030）占净值 3.27%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 24.5%，持股集中度 为 0.0101。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：36.4%、72.7%、62.5%、50.0%、83.3%、45.5%、85.7%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、2、3、5、4、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海澜之家（600398）减仓，占净值 4.44%（2026-03-31）。
• 润丰股份（301035）减仓，占净值 3.89%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0133，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-02-24 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -28.5%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商瑞利灵活配置混合(LOF)A（2022-08-20 ~ 至今）
标签：持股较分散、高换手、偏大盘
一、投资风格总览
在 陆文凯（161729）担任 招商瑞利灵活配置混合(LOF)A 基金经理期间（2022-08-20 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 30.4887%，持股集中度 均值约 0.0133，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 62.3%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 81.5%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 43.72%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.8%；交通运输、仓储和邮政业 2.2%。
• 2025-03-31：制造业 36.85%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.16%；交通运输、仓储和邮政业 2.38%。
• 2025-06-30：制造业 33.58%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.79%；批发和零售业 3.04%。
• 2025-09-30：制造业 35.71%；租赁和商务服务业 7.98%；采矿业 4.37%。
• 2025-12-31：制造业 29.32%；采矿业 7.11%；租赁和商务服务业 5.91%。
• 2026-03-31：制造业 23.51%；金融业 6.99%；租赁和商务服务业 6.63%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（43.43%） 变为 制造业（23.51%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 海澜之家（600398）占净值 4.44%，较上季 减仓。
• 索通发展（603612）占净值 4.4%，较上季 仓位不变。
• 中国中免（601888）占净值 4.31%，较上季 仓位不变。
• 鸿路钢构（002541）占净值 4.19%，较上季 仓位不变。
• 润丰股份（301035）占净值 3.89%，较上季 减仓。
• 中信证券（600030）占净值 3.27%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 24.5%，持股集中度 为 0.0101。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：36.4%、72.7%、62.5%、50.0%、83.3%、45.5%、85.7%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、2、3、5、4、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海澜之家（600398）减仓，占净值 4.44%（2026-03-31）。
• 润丰股份（301035）减仓，占净值 3.89%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0133，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-08-20 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -6.22%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
盈利雷达：弱 强 （17 分位）
波动雷达：弱 强 （67 分位）
风险雷达：弱 强 （11 分位）
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 招商优势企业混合C个基经理页 | 混合型 | 2025-07-22 | 至今 | -0.18% | — | — | — |
| 招商优势企业混合A个基经理页 | 混合型 | 2025-07-22 | 至今 | 0.24% | — | — | — |
| 招商产业精选股票A个基经理页 | 股票型 | 2024-05-31 | 至今 | 28.18% | ★★☆☆☆ 2星 | 优于 99.5% 同类 | 盈利 47·弱 波动 63·大 风险 38·高 |
| 招商产业精选股票C个基经理页 | 股票型 | 2024-05-31 | 至今 | 26.10% | ★★☆☆☆ 2星 | 优于 99.5% 同类 | 盈利 46·弱 波动 63·大 风险 38·高 |
| 招商远见回报3年定开混合个基经理页不计入综合星级 | 混合型 | 2023-12-04 | 至今 | — | — | — | — |
| 招商产业升级1年持有期混合A个基经理页 | 混合型 | 2023-05-29 | 至今 | -11.31% | ★☆☆☆☆ 1星 | 优于 99.0% 同类 | 盈利 4·弱 波动 70·大 风险 1·高 |
| 招商产业升级1年持有期混合C个基经理页 | 混合型 | 2023-05-29 | 至今 | -12.81% | ★☆☆☆☆ 1星 | 优于 99.0% 同类 | 盈利 3·弱 波动 71·大 风险 1·高 |
| 招商瑞利灵活配置混合(LOF)C个基经理页 | 混合型 | 2023-02-24 | 至今 | -16.59% | ★☆☆☆☆ 1星 | 优于 99.1% 同类 | 盈利 4·弱 波动 65·大 风险 5·高 |
| 招商瑞利灵活配置混合(LOF)A个基经理页 | 混合型 | 2022-08-20 | 至今 | 9.24% | ★★☆☆☆ 2星 | 优于 99.3% 同类 | 盈利 21·弱 波动 65·大 风险 6·高 |
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 华银健康生活主题灵活配置个基经理页 | 混合型 | 2021-01-26 | 2022-03-28 | 5.48% | ★★☆☆☆ 2星 | 优于 99.5% 同类 | 盈利 34·弱 波动 81·大 风险 11·高 |
| 华银产业升级个基经理页 | 混合型 | 2018-06-05 | 2022-03-28 | 147.87% | ★★★★★ 5星 | 优于 100.0% 同类 | 盈利 96·强 波动 79·大 风险 77·低 |
按复权净值口径，展示回报最高的 10 段任期。
-
日期待核实 · 媒体舆情 · 正向待核实媒体/荣誉正向词
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日期待核实 · 任职变动 · 负向待核实跳槽率偏高
-
日期待核实 · 获奖荣誉 · 正向待核实公开档案显示获奖记录
易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。
投资风格解读基于公开季报与净值数据，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。
资讯动态权重为 3%，对基金经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。