中银美丽中国混合
(000120)公募权益主动型混合型美丽中国2018 自然年 · 重仓透视
中银美丽中国混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中银美丽中国混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.06%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.63%)、军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：众信旅游、北京文化、卫宁健康、大秦铁路、山东黄金。2018 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.0600% |
| 平均换手 | 65.4000% |
| 持股集中度 | 0.0135 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.71%。
Q2 末换仓：新进 *ST美吉、中航沈飞、乐普医疗、招商蛇口，退出 中国医药、宁波银行、欧菲科技、西泵股份。Q3 再平衡：新进 中科曙光、农业银行、新华保险，退出 *ST美吉、中航沈飞、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 7.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 众信旅游、北京文化、卫宁健康、大秦铁路，退出 中科曙光、乐普医疗、伊利股份、新华保险，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、电子、食品饮料 等方向；净加仓 传媒(+2.59pp)、有色金属(+7.71pp)、房地产(+3.21pp)；净降配 医药生物(-6.04pp)、电子(-4.56pp)、食品饮料(-8.45pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.63%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+4.63pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.63% | +4.63 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 2.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 13.19% | 6.71% | 12.48% | 12.01% | -1.18 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.71% | +7.71 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.95% | +3.95 |
| 房地产 | 0.0% | 2.95% | 3.18% | 3.21% | +3.21 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.59% | +2.59 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.27% | 2.38% | +2.38 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.44% | 0.0% | 2.25% | +2.25 |
| 医药生物 | 6.04% | 2.43% | 2.45% | 0.0% | -6.04 |
| 电子 | 4.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.56 |
| 食品饮料 | 8.45% | 9.49% | 10.11% | 0.0% | -8.45 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.1% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 4.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.04 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 2.92% | 2.26% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 2.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.90 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 4.63% | +4.63 | 明显加仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：*ST美吉、中航沈飞、乐普医疗、招商蛇口、海尔智家、珀莱雅；退出：中国医药、宁波银行、欧菲科技、西泵股份、金风科技、长春高新
2018-09-30 新进：中科曙光、农业银行、新华保险；退出：*ST美吉、中航沈飞、海尔智家
2018-12-31 新进：众信旅游、北京文化、卫宁健康、大秦铁路、山东黄金、山金国际；退出：中科曙光、乐普医疗、伊利股份、新华保险、珀莱雅、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 招商蛇口 | 2.95 | -1.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | *ST美吉 | 2.44 | -20.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 乐普医疗 | 2.43 | -17.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 2.86 | -14.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中航沈飞 | 2.32 | 5.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 珀莱雅 | 2.92 | 1.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 长春高新 | 3.06 | 24.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 3.84 | -14.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金风科技 | 4.04 | -30.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 欧菲科技 | 4.56 | -20.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 西泵股份 | 2.9 | -21.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国医药 | 2.98 | -23.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 农业银行 | 3.2 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新华保险 | 2.1 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中科曙光 | 2.27 | -23.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | *ST美吉 | 2.44 | -20.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 2.86 | -14.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中航沈飞 | 2.32 | 5.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 北京文化 | 2.59 | 14.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 山金国际 | 3.08 | 6.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 众信旅游 | 2.25 | 25.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 卫宁健康 | 2.38 | 17.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 4.63 | 2.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 大秦铁路 | 3.95 | 1.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 乐普医疗 | 2.45 | -31.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 6.66 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.45 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新华保险 | 2.1 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中科曙光 | 2.27 | -23.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 珀莱雅 | 2.26 | 2.18 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。