中银美丽中国混合
(000120)公募权益主动型混合型美丽中国2022 自然年 · 重仓透视
中银美丽中国混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
中银美丽中国混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约30.81%，四季平均换手约40.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.28%)、资源/有色(2.51%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：山东黄金、科伦药业、金山办公。2022 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 8 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 30.8100% |
| 平均换手 | 40.5000% |
| 持股集中度 | 0.0103 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 基础化工、公用事业。
Q2 末换仓：新进 博源化工、天赐材料，退出 建龙微纳、远兴能源。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 3.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电热、中国电建、赤峰黄金、通威股份，退出 中航西飞、伊利股份、博源化工、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 山东黄金、科伦药业、金山办公，退出 东方电热、赤峰黄金、通威股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、国防军工 等方向；净加仓 医药生物(+2.07pp)、建筑装饰(+2.09pp)、有色金属(+2.51pp)；净降配 公用事业(-3.39pp)、电力设备(-2.36pp)、食品饮料(-3.99pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.62%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.51pp)；相应下降：军工/高端制造(-2.47pp)、新能源/电力设备(-2.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.36pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.51pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.36pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.64% | 5.71% | 4.97% | 3.28% | -2.36 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.62% | 2.51% | +2.51 |
| 军工/高端制造 | 2.47% | 2.64% | 0.0% | 0.0% | -2.47 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 7.8% | 6.5% | 5.28% | 4.41% | -3.39 |
| 电力设备 | 5.64% | 8.5% | 8.99% | 3.28% | -2.36 |
| 农林牧渔 | 3.47% | 3.21% | 3.27% | 3.21% | -0.26 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.62% | 2.51% | +2.51 |
| 基础化工 | 8.21% | 7.19% | 2.15% | 2.19% | -6.02 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.15% | +2.15 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.08% | 2.09% | +2.09 |
| 房地产 | 3.27% | 2.7% | 2.15% | 2.08% | -1.19 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.07% | +2.07 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.02% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 3.99% | 4.09% | 0.0% | 0.0% | -3.99 |
| 国防军工 | 2.47% | 2.64% | 0.0% | 0.0% | -2.47 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.64% | 5.71% | 4.97% | 3.28% | -2.36 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.62% | 2.51% | +2.51 | 明显加仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 5.64% | 5.71% | 4.97% | 3.28% | -2.36 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：博源化工、天赐材料；退出：建龙微纳、远兴能源
2022-09-30 新进：东方电热、中国电建、赤峰黄金、通威股份；退出：中航西飞、伊利股份、博源化工、天赐材料
2022-12-31 新进：山东黄金、科伦药业、金山办公；退出：东方电热、赤峰黄金、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 2.79 | -29.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 建龙微纳 | 2.54 | -8.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 东方电热 | 3.02 | -9.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 通威股份 | 4.02 | -17.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 2.62 | -11.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国电建 | 2.08 | 1.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 博源化工 | 4.08 | -29.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中航西飞 | 2.64 | -13.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 2.79 | -29.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.09 | -15.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 科伦药业 | 2.07 | 6.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 2.51 | 15.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 金山办公 | 2.15 | 78.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 东方电热 | 3.02 | -9.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 通威股份 | 4.02 | -17.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 赤峰黄金 | 2.62 | -11.0 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 8/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。