中银美丽中国混合

中银美丽中国混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银美丽中国混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.33%，四季平均换手约59.83%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：厦门钨业、爱科赛博。2026 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 机械设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 2.47% 调整至 16.86%，机械设备 由 2.07% 至 12.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 恒立液压、新易盛、生益科技，退出 亿纬锂能、华友钴业、沪电股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 12.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电气、东方钽业、久立特材、合锻智能，退出 中芯国际、中际旭创、宁德时代、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 厦门钨业、爱科赛博，退出 东方电气、联创光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+10.56pp)、钢铁(+4.67pp)、有色金属(+14.39pp)；净降配 电子(-2.9pp)、医药生物(-2.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、半导体设备/材料）；相应下降：新能源/电力设备(-4.49pp)、半导体设备/材料(-2.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.19pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.68pp；主要经由 中芯国际、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.49pp；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：恒立液压、新易盛、生益科技；退出：亿纬锂能、华友钴业、沪电股份

2026-03-31 新进：东方电气、东方钽业、久立特材、合锻智能、安泰科技、应流股份、旭光电子、永鼎股份、王子新材、联创光电；退出：中芯国际、中际旭创、宁德时代、工业富联、恒瑞医药、恒立液压、新易盛、生益科技、英维克、阳光电源

2026-06-30 新进：厦门钨业、爱科赛博；退出：东方电气、联创光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。