广发聚祥灵活混合
(000567)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
广发聚祥灵活混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
广发聚祥灵活混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.75%，四季平均换手约92.6%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.8%)。四季度新进Top10：上海钢联、中国平安、兴业银行、国际医学、智光电气。2014 年调仓：新进 26 笔（16 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.7500% |
| 平均换手 | 92.6000% |
| 持股集中度 | 0.0101 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 非银金融 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 11.67%，非银金融 由 0% 至 7.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q3 再平衡：新进 三聚环保、东诚药业、中国天楹、中航地产，退出 ST人福、三安光电、华天科技、双鹭药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 11.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海钢联、中国平安、兴业银行、国际医学，退出 三聚环保、中国天楹、中航地产、丽珠集团，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+7.4pp)、电力设备(+2.38pp)、非银金融(+7.45pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.51%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 5.51% | 3.8% | +3.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 1.17% | 0.0% | 11.67% | +11.67 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.45% | +7.45 |
| 医药生物 | 0.0% | 10.12% | 5.73% | 7.4% | +7.40 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.41% | +2.41 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.38% | +2.38 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 6.5% | 2.38% | +2.38 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.39% | 2.31% | +2.31 |
| 汽车 | 0.0% | 1.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 2.89% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 8.97% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.74% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 3.91% | 3.45% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：—；退出：—
2014-09-30 新进：三聚环保、东诚药业、中国天楹、中航地产、圣农发展、珠江实业、联化科技、迪森股份；退出：ST人福、三安光电、华天科技、双鹭药业、复星医药、宇通客车、新里程、远光软件
2014-12-31 新进：上海钢联、中国平安、兴业银行、国际医学、智光电气、航天信息、退市运盛、韶能股份；退出：三聚环保、中国天楹、中航地产、丽珠集团、圣农发展、珠江实业、聚飞光电、迪森股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 丽珠集团 | 1.55 | 11.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 双鹭药业 | 1.79 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 远光软件 | 1.17 | 2.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 华天科技 | 1.79 | 17.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 新里程 | 1.76 | 6.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 聚飞光电 | 0.88 | 10.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 宇通客车 | 1.38 | 12.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | ST人福 | 1.94 | -7.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 复星医药 | 3.08 | -5.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 三安光电 | 1.24 | -34.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中国天楹 | 2.89 | -1.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中航地产 | 5.51 | -8.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 联化科技 | 2.95 | -6.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 圣农发展 | 2.74 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 东诚药业 | 2.73 | 0.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 三聚环保 | 3.55 | -10.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 迪森股份 | 3.39 | -17.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 珠江实业 | 3.46 | 18.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 双鹭药业 | 1.79 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 远光软件 | 1.17 | 2.25 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 华天科技 | 1.79 | 17.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 新里程 | 1.76 | 6.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 宇通客车 | 1.38 | 12.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | ST人福 | 1.94 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 复星医药 | 3.08 | -5.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 三安光电 | 1.24 | -34.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 国际医学 | 2.41 | 66.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 韶能股份 | 2.31 | 30.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 智光电气 | 2.38 | 43.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 上海钢联 | 4.08 | 92.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 航天信息 | 3.8 | 62.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 退市运盛 | 3.79 | 68.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 2.41 | 11.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 7.45 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中国天楹 | 2.89 | -1.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中航地产 | 5.51 | -8.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 3.0 | -6.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 圣农发展 | 2.74 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 三聚环保 | 3.55 | -10.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 聚飞光电 | 3.45 | -15.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 迪森股份 | 3.39 | -17.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 珠江实业 | 3.46 | 18.12 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 16/10；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。