广发聚祥灵活混合

广发聚祥灵活混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发聚祥灵活混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.07%，四季平均换手约83.33%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.68%)。四季度新进Top10：世纪华通、中国平安、农业银行、南京银行、建设银行。2025 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.05%。

Q2 末换仓：新进 倍加洁、江苏银行、石头科技、科锐国际，退出 富安娜、志邦家居、泸州老窖、申能股份。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 15.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、中粮糖业、交通银行、双汇发展，退出 倍加洁、太阳纸业、小商品城、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、中国平安、农业银行、南京银行，退出 ST华通、中粮糖业、交通银行、唐山港，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、交通运输、轻工制造 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.95pp)、传媒(+8.05pp)、家用电器(+2.86pp)；净降配 美容护理(-2.18pp)、交通运输(-3.77pp)、食品饮料(-1.8pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→2.68%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：倍加洁、江苏银行、石头科技、科锐国际、苏州银行、西域旅游；退出：富安娜、志邦家居、泸州老窖、申能股份、粤高速A、锦波生物

2025-09-30 新进：ST华通、中粮糖业、交通银行、双汇发展、唐山港、完美世界、巨人网络、恺英网络、牧原股份、首创环保；退出：倍加洁、太阳纸业、小商品城、格力电器、江苏银行、石头科技、科锐国际、苏州银行、西域旅游、顺丰控股

2025-12-31 新进：世纪华通、中国平安、农业银行、南京银行、建设银行、格力电器、美的集团；退出：ST华通、中粮糖业、交通银行、唐山港、完美世界、恺英网络、首创环保

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。