广发聚祥灵活混合

广发聚祥灵活混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

广发聚祥灵活混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.63%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：资源/有色(10.27%)、消费/家电/面板(3.48%)、AI算力/光模块(3.46%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比2.63%→Q4 3.46%）。四季度新进Top10：东山精密、中金黄金、宁德时代、山金国际。2024 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 10.29% 调整至 12.67%。

Q2 有色金属行业持仓占比从 10.29% 升至 14.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 云铝股份、宇通客车、巨星科技，退出 兖矿能源、天孚通信、富安娜。Q3 再平衡：新进 中国船舶、洛阳钼业、美的集团，退出 云铝股份、巨星科技、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中金黄金、宁德时代、山金国际，退出 中国船舶、中国铝业、宇通客车、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、纺织服饰 等方向；净加仓 有色金属(+2.38pp)、家用电器(+3.48pp)、电力设备(+2.52pp)；净降配 通信(-2.38pp)、煤炭(-2.59pp)、石油石化(-1.87pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.04%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.12pp)、新能源/电力设备(+2.52pp)、消费/家电/面板(+3.48pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 3.49% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.52%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 8.15% 逐季抬升至年末 10.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.52%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：云铝股份、宇通客车、巨星科技；退出：兖矿能源、天孚通信、富安娜

2024-09-30 新进：中国船舶、洛阳钼业、美的集团；退出：云铝股份、巨星科技、沪电股份

2024-12-31 新进：东山精密、中金黄金、宁德时代、山金国际；退出：中国船舶、中国铝业、宇通客车、洛阳钼业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 6/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。