中海积极收益混合

中海积极收益混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

中海积极收益混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.39%，四季平均换手约84.57%。四季度新进Top10：中国中免、天味食品、安井食品、航发动力、药明康德。2020 年调仓：新进 22 笔（12 盈 / 10 亏）；退出 22 笔（规避 10 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 3.88% 调整至 4.16%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 3.88% 升至 9.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华海药业、司太立、安井食品、日辰股份，退出 中国铁建、天坛生物、昊海生科、桃李面包。Q3 再平衡：新进 一心堂、中国人寿、凯莱英、新华保险，退出 华海药业、安井食品、安琪酵母、日辰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、天味食品、安井食品、航发动力，退出 一心堂、中国人寿、凯莱英、司太立，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料 等方向；净加仓 国防军工(+2.33pp)、商贸零售(+2.19pp)、电力设备(+2.75pp)；净降配 食品饮料(-3.26pp)、建筑材料(-1.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：华海药业、司太立、安井食品、日辰股份、福莱特、立讯精密、药明康德、通策医疗；退出：中国铁建、天坛生物、昊海生科、桃李面包、海螺水泥、涪陵榨菜、渝农商行、贵州茅台

2020-09-30 新进：一心堂、中国人寿、凯莱英、新华保险、迈克生物、通威股份、隆基股份；退出：华海药业、安井食品、安琪酵母、日辰股份、福莱特、立讯精密、药明康德

2020-12-31 新进：中国中免、天味食品、安井食品、航发动力、药明康德、贵州茅台、金域医学、隆基绿能；退出：一心堂、中国人寿、凯莱英、司太立、恒瑞医药、新华保险、迈克生物、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/10；退出 规避/错失 10/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。