中海积极收益混合

中海积极收益混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中海积极收益混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.47%，四季平均换手约62.63%。四季度新进Top10：三花智控、中国平安、兴业银行。2025 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.74% 调整至 4.95%。

Q2 末换仓：新进 中兵红箭、兴业银行、招商银行、海格通信，退出 兆威机电、协创数据、恒玄科技、烽火通信。Q3 电子行业持仓占比从 2.34% 升至 4.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中坚科技、宜安科技、杰普特、统联精密，退出 中兵红箭、兆易创新、兴业银行、海格通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、中国平安、兴业银行，退出 中坚科技、招商银行、蓝思科技，持仓进一步向龙头集中。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 5.21% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.95%；主要经由 兆易创新、协创数据、寒武纪、恒玄科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.15%），首尾变化不大；主要经由 中兵红箭、中坚科技、兆威机电、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近；主要经由 宜安科技 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 兆威机电 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中兵红箭、兴业银行、招商银行、海格通信、肇民科技；退出：兆威机电、协创数据、恒玄科技、烽火通信、蓝思科技

2025-09-30 新进：中坚科技、宜安科技、杰普特、统联精密、蓝思科技、领益智造；退出：中兵红箭、兆易创新、兴业银行、海格通信、瑞芯微、肇民科技

2025-12-31 新进：三花智控、中国平安、兴业银行；退出：中坚科技、招商银行、蓝思科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。