浙商汇金转型成长

浙商汇金转型成长 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

浙商汇金转型成长 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.71%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中国国航、中国铁建、先导智能、南方航空。2018 年调仓：新进 23 笔（12 盈 / 11 亏）；退出 23 笔（规避 18 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.14%。

Q2 末换仓：新进 中科曙光、五粮液、天虹股份、恒生电子，退出 万科A、万达信息、信立泰、南方航空。Q3 再平衡：新进 中国神华、农业银行、周大生、国投电力，退出 中科曙光、五粮液、天虹股份、汉得信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 3.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中国国航、中国铁建、先导智能，退出 中国石化、中国神华、周大生、大族激光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、房地产、电子 等方向；净加仓 非银金融(+1.89pp)、商贸零售(+2.53pp)、公用事业(+2.91pp)；净降配 医药生物(-8.08pp)、房地产(-3.73pp)、电子(-3.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.04%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中科曙光、五粮液、天虹股份、恒生电子、汉得信息、浪潮信息、视觉中国、长春高新；退出：万科A、万达信息、信立泰、南方航空、广联达、我武生物、金风科技、长电科技

2018-09-30 新进：中国神华、农业银行、周大生、国投电力、大族激光、恒华科技、新华保险、苏宁易购；退出：中科曙光、五粮液、天虹股份、汉得信息、浪潮信息、视觉中国、长春高新、韵达股份

2018-12-31 新进：中信证券、中国国航、中国铁建、先导智能、南方航空、卫宁健康、永辉超市；退出：中国石化、中国神华、周大生、大族激光、恒华科技、新华保险、苏宁易购

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/11；退出 规避/错失 18/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。