浙商汇金转型成长
(000935)公募权益主动型混合型战略转型2019 自然年 · 重仓透视
浙商汇金转型成长 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
浙商汇金转型成长 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.68%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.3%)。四季度新进Top10：兴业银行、华兰生物、寒锐钴业、平安银行、迈瑞医疗。2019 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.6800% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0151 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 有色金属 两条主线展开：银行 持仓占比由 3.31% 调整至 6.08%，有色金属 由 0% 至 5.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 6.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、伊利股份、兴业银行、建设银行，退出 万科A、交通银行、华泰证券、南方航空。Q3 再平衡：新进 健友股份、兆易创新、招商银行、烽火通信，退出 中国联通、伊利股份、兴业银行、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴业银行、华兰生物、寒锐钴业、平安银行，退出 健友股份、兆易创新、恒瑞医药、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、房地产、通信 等方向；净加仓 食品饮料(+5.04pp)、有色金属(+5.15pp)、银行(+2.77pp)；净降配 农林牧渔(-3.64pp)、房地产(-6.15pp)、通信(-5.27pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.3pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.48% | 2.3% | +2.30 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 10.38% | 9.42% | 11.4% | 9.76% | -0.62 |
| 医药生物 | 9.05% | 3.24% | 6.1% | 7.91% | -1.14 |
| 银行 | 3.31% | 4.93% | 2.58% | 6.08% | +2.77 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.15% | +5.15 |
| 食品饮料 | 0.0% | 6.45% | 6.06% | 5.04% | +5.04 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.48% | 2.3% | +2.30 |
| 农林牧渔 | 3.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.64 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.96% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 6.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.15 |
| 通信 | 5.27% | 3.06% | 2.36% | 0.0% | -5.27 |
| 交通运输 | 4.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.38 |
| 商贸零售 | 3.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中国平安、伊利股份、兴业银行、建设银行、泸州老窖、海螺水泥、贵州茅台；退出：万科A、交通银行、华泰证券、南方航空、南极电商、温氏股份、鱼跃医疗
2019-09-30 新进：健友股份、兆易创新、招商银行、烽火通信、美的集团、顺鑫农业；退出：中国联通、伊利股份、兴业银行、建设银行、泸州老窖、海螺水泥
2019-12-31 新进：兴业银行、华兰生物、寒锐钴业、平安银行、迈瑞医疗；退出：健友股份、兆易创新、恒瑞医药、招商银行、烽火通信
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.02 | 5.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.07 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 2.83 | -0.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.36 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.91 | -4.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.38 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 建设银行 | 2.02 | -6.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 万科A | 6.15 | -9.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 南极电商 | 3.42 | -1.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 5.87 | -2.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 3.64 | -11.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 南方航空 | 4.38 | -9.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 交通银行 | 3.31 | -1.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 4.15 | -0.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 美的集团 | 2.48 | 13.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 顺鑫农业 | 3.05 | 1.0 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.58 | 8.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 烽火通信 | 2.36 | 0.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 健友股份 | 3.58 | 11.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.96 | 40.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.02 | 5.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国联通 | 3.06 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.83 | -0.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.36 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.91 | -4.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 建设银行 | 2.02 | -6.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 平安银行 | 2.61 | -22.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 华兰生物 | 3.34 | 36.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 寒锐钴业 | 5.15 | -44.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.57 | 43.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 3.47 | -19.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.58 | 8.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.52 | 8.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 烽火通信 | 2.36 | 0.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 健友股份 | 3.58 | 11.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 3.96 | 40.93 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 12/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。