大摩量化多策略股票

大摩量化多策略股票 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩量化多策略股票 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.3%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.42%)、消费/家电/面板(1.41%)。四季度新进Top10：中鼎股份、五粮液、亿纬锂能、宁德时代、广发证券。2021 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 7.74% 调整至 7.57%，电力设备 由 2.05% 至 5.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 2.05% 升至 8.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、智飞生物、欣旺达、比亚迪，退出 万华化学、中国中免、中国平安、兴业银行。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国中免、中国船舶、恩捷股份，退出 五粮液、亿纬锂能、宁德时代、智飞生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中鼎股份、五粮液、亿纬锂能、宁德时代，退出 中国中免、中国船舶、恩捷股份、片仔癀，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、商贸零售、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+3.28pp)；净降配 基础化工(-1.56pp)、商贸零售(-1.77pp)、医药生物(-3.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.52%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.52%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：亿纬锂能、智飞生物、欣旺达、比亚迪、赣锋锂业、隆基绿能；退出：万华化学、中国中免、中国平安、兴业银行、泰格医药、美的集团

2021-09-30 新进：东方财富、中国中免、中国船舶、恩捷股份、片仔癀、科顺股份、迈瑞医疗、隆基股份；退出：五粮液、亿纬锂能、宁德时代、智飞生物、欣旺达、比亚迪、赣锋锂业、隆基绿能

2021-12-31 新进：中鼎股份、五粮液、亿纬锂能、宁德时代、广发证券、美的集团、隆基绿能；退出：中国中免、中国船舶、恩捷股份、片仔癀、科顺股份、迈瑞医疗、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。