大摩量化多策略股票

大摩量化多策略股票 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩量化多策略股票 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.41%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.25%)。四季度新进Top10：中国石化、兖矿能源、安徽合力、淮北矿业、潞安环能。2023 年调仓：新进 30 笔（9 盈 / 21 亏）；退出 30 笔（规避 24 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8%。

Q2 末换仓：新进 三花智控、中矿资源、中鼎股份、永兴材料，退出 三一重工、上港集团、中国石化、中国石油。Q3 再平衡：新进 中国平安、中远海控、中远海能、兴业银行，退出 三花智控、中矿资源、中鼎股份、永兴材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国石化、兖矿能源、安徽合力、淮北矿业，退出 中国平安、中远海控、中远海能、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、建筑材料、电力设备 等方向；净加仓 煤炭(+8.0pp)；净降配 汽车(-4.35pp)、石油石化(-2.27pp)、交通运输(-2.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.25%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 淮北矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三花智控、中矿资源、中鼎股份、永兴材料、盛新锂能、秦川机床、贝斯特、赣锋锂业、长安汽车、长江电力；退出：三一重工、上港集团、中国石化、中国石油、中远海控、双环传动、海螺水泥、潍柴动力、特变电工、金风科技

2023-09-30 新进：中国平安、中远海控、中远海能、兴业银行、大秦铁路、招商轮船、招商银行、江苏银行、石头科技、贵州茅台；退出：三花智控、中矿资源、中鼎股份、永兴材料、盛新锂能、秦川机床、贝斯特、赣锋锂业、长安汽车、长江电力

2023-12-31 新进：中国石化、兖矿能源、安徽合力、淮北矿业、潞安环能、皖能电力、皖通高速、铜陵有色、长信科技、陕西煤业；退出：中国平安、中远海控、中远海能、兴业银行、大秦铁路、招商轮船、招商银行、江苏银行、石头科技、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/21；退出 规避/错失 24/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。