诺安进取回报混合

诺安进取回报混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安进取回报混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.61%，四季平均换手约94.13%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中自科技、亿华通、嘉化能源、大洋电机、宝丰能源。2021 年调仓：新进 27 笔（7 盈 / 20 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 1.63% 调整至 16.16%，电力设备 由 0% 至 13.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中微公司、中芯国际、亚辉龙、光峰科技，退出 中谷物流、南新制药、天宜上佳、纵横股份。Q3 再平衡：新进 中国电研、华熙生物、悦安新材、瑞丰新材，退出 亚辉龙、光峰科技、呈和科技、味知香，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 1.53% 升至 16.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中自科技、亿华通、嘉化能源、大洋电机，退出 中国电研、中微公司、中芯国际、华熙生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 机械设备(+14.53pp)、汽车(+8.71pp)、电力设备(+13.83pp)；净降配 交通运输(-2.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.59%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中微公司、中芯国际、亚辉龙、光峰科技、呈和科技、味知香、志特新材、明新旭腾、沪硅产业、西部超导；退出：中谷物流、南新制药、天宜上佳、纵横股份

2021-09-30 新进：中国电研、华熙生物、悦安新材、瑞丰新材、芯源微、诺泰生物、谱尼测试；退出：亚辉龙、光峰科技、呈和科技、味知香、志特新材、明新旭腾、西部超导

2021-12-31 新进：中自科技、亿华通、嘉化能源、大洋电机、宝丰能源、永安行、汉威科技、纳尔股份、迪威尔、雄韬股份；退出：中国电研、中微公司、中芯国际、华熙生物、悦安新材、沪硅产业、瑞丰新材、芯源微、诺泰生物、谱尼测试

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/20；退出 规避/错失 13/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。