广发多策略混合
(001763)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
广发多策略混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
广发多策略混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.23%，四季平均换手约73.67%。四季度新进Top10：三一重工、宝钢股份、旗滨集团、海南瑞泽、海螺水泥。2017 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.2300% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0215 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑材料 与 农林牧渔 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 0% 调整至 12.44%，农林牧渔 由 0% 至 10.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三七互娱、中创智领、合百集团、国星光电，退出 云南能投、兴业银行、合肥百货、招商银行。Q3 再平衡：新进 凌钢股份、华东重机、华泰证券、山东药玻，退出 三七互娱、三友化工、中创智领、合百集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 12.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、宝钢股份、旗滨集团、海南瑞泽，退出 凌钢股份、华东重机、华泰证券、国星光电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、银行、商贸零售 等方向；净加仓 电力设备(+3.83pp)、建筑材料(+12.44pp)、轻工制造(+5.22pp)；净降配 建筑装饰(-2.84pp)、银行(-7.07pp)、商贸零售(-10.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 12.44% | +12.44 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 9.85% | 10.69% | +10.69 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.22% | 5.85% | +5.85 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.92% | 5.5% | 5.22% | +5.22 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 11.98% | 5.08% | +5.08 |
| 机械设备 | 3.87% | 4.07% | 9.1% | 4.1% | +0.23 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.83% | +3.83 |
| 电子 | 0.0% | 2.87% | 4.86% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 2.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.84 |
| 传媒 | 0.0% | 4.61% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 7.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.07 |
| 商贸零售 | 10.95% | 12.03% | 0.0% | 0.0% | -10.95 |
| 基础化工 | 5.03% | 5.61% | 0.0% | 0.0% | -5.03 |
| 公用事业 | 4.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.87 |
| 汽车 | 0.0% | 3.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 7.09% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：三七互娱、中创智领、合百集团、国星光电、江山欧派、银轮股份、长生退；退出：云南能投、兴业银行、合肥百货、招商银行、葛洲坝、郑煤机、长生生物
2017-09-30 新进：凌钢股份、华东重机、华泰证券、山东药玻、新钢股份、永艺股份、百洋股份、苏垦农发、郑煤机；退出：三七互娱、三友化工、中创智领、合百集团、天虹股份、江山欧派、银轮股份、长生退、首商股份
2017-12-31 新进：三一重工、宝钢股份、旗滨集团、海南瑞泽、海螺水泥、金风科技；退出：凌钢股份、华东重机、华泰证券、国星光电、新钢股份、郑煤机
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 银轮股份 | 3.77 | -1.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 国星光电 | 2.87 | 16.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 4.61 | -12.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 江山欧派 | 2.92 | -8.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 云南能投 | 4.87 | -30.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.5 | 24.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 葛洲坝 | 2.84 | -4.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.57 | 4.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 华东重机 | 4.25 | -10.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 百洋股份 | 5.03 | -8.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 凌钢股份 | 6.71 | -20.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 山东药玻 | 4.22 | 2.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新钢股份 | 5.27 | 4.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 7.09 | -23.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 苏垦农发 | 4.82 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 永艺股份 | 5.5 | -21.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 合百集团 | 2.91 | 14.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 银轮股份 | 3.77 | -1.09 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 天虹股份 | 3.9 | 10.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 4.61 | -12.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 长生退 | 5.72 | -0.13 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 三友化工 | 5.61 | 16.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 首商股份 | 5.22 | 7.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 江山欧派 | 2.92 | -8.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 金风科技 | 3.83 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 海南瑞泽 | 3.96 | 10.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 宝钢股份 | 5.08 | -1.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 三一重工 | 4.1 | -13.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 5.1 | 9.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 旗滨集团 | 3.38 | -7.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 国星光电 | 4.86 | -10.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华东重机 | 4.25 | -10.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 凌钢股份 | 6.71 | -20.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新钢股份 | 5.27 | 4.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 7.09 | -23.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 郑煤机 | 4.85 | -15.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。