广发多策略混合
(001763)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
广发多策略混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
广发多策略混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.87%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.88%)。四季度新进Top10：中航机电、国睿科技、新华医疗、深圳机场、迈瑞医疗。2018 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.8700% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0286 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 国防军工 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.93% 调整至 4.68%，国防军工 由 0% 至 4.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 农林牧渔行业持仓占比从 20.63% 升至 36.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 内蒙一机、华力创通、四创电子、安正时尚，退出 中兴通讯、中国石化、双汇发展、新和成。Q3 再平衡：新进 中国石化、仙坛股份、新天然气、新奥股份，退出 内蒙一机、华力创通、四创电子、安正时尚，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航机电、国睿科技、新华医疗、深圳机场，退出 中国石化、仙坛股份、新奥股份、民和股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、基础化工、石油石化 等方向；净加仓 医药生物(+3.44pp)、公用事业(+2.55pp)、国防军工(+4.22pp)；净降配 机械设备(-3.54pp)、基础化工(-5.86pp)、石油石化(-6.69pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.88%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.88% | +2.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 20.63% | 36.34% | 38.36% | 11.88% | -8.75 |
| 计算机 | 4.93% | 5.17% | 4.59% | 4.68% | -0.25 |
| 国防军工 | 0.0% | 10.12% | 0.0% | 4.22% | +4.22 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.44% | +3.44 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 8.28% | 2.55% | +2.55 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.07% | 1.39% | +1.39 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.39% | +1.39 |
| 机械设备 | 3.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.54 |
| 基础化工 | 5.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.86 |
| 石油石化 | 6.69% | 0.0% | 2.7% | 0.0% | -6.69 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 3.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.63 |
| 食品饮料 | 4.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.33 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：内蒙一机、华力创通、四创电子、安正时尚、禾丰股份；退出：中兴通讯、中国石化、双汇发展、新和成、杰瑞股份
2018-09-30 新进：中国石化、仙坛股份、新天然气、新奥股份、飞凯材料；退出：内蒙一机、华力创通、四创电子、安正时尚、禾丰股份
2018-12-31 新进：中航机电、国睿科技、新华医疗、深圳机场、迈瑞医疗；退出：中国石化、仙坛股份、新奥股份、民和股份、益生股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华力创通 | 2.64 | -16.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 内蒙一机 | 2.74 | 8.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 四创电子 | 4.74 | -12.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 禾丰股份 | 4.09 | -17.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 安正时尚 | 3.7 | -31.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.63 | -56.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 4.33 | 3.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新和成 | 5.86 | -43.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 3.54 | 8.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石化 | 6.69 | 0.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 仙坛股份 | 4.76 | -1.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 飞凯材料 | 3.07 | -12.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国石化 | 2.7 | -29.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新奥股份 | 3.3 | -34.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新天然气 | 4.98 | -25.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华力创通 | 2.64 | -16.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 内蒙一机 | 2.74 | 8.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 四创电子 | 4.74 | -12.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 禾丰股份 | 4.09 | -17.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 安正时尚 | 3.7 | -31.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 深圳机场 | 1.39 | 28.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中航机电 | 2.88 | 23.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.9 | 22.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国睿科技 | 1.34 | 41.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新华医疗 | 1.54 | 16.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 民和股份 | 7.19 | -6.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 益生股份 | 8.41 | -4.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 仙坛股份 | 4.76 | -1.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 2.7 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新奥股份 | 3.3 | -34.0 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。