国新国证新利灵活配置混合

国新国证新利灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国新国证新利灵活配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.72%，四季平均换手约82.4%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.36%)。最近一季新进Top10：三博脑科、凯莱英、恒瑞医药、珠海冠宇、百利天恒。2026 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 1.36% 调整至 4.09%。

Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 3.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华兴源创、合盛硅业、川网传媒、新经典，退出 倍轻松、嘉和美康、天宜新材、延江股份。Q3 再平衡：新进 五洲医疗、卓易信息、浙版传媒、神州细胞，退出 华兴源创、合盛硅业、川网传媒、新经典，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三博脑科、凯莱英、恒瑞医药、珠海冠宇，退出 五洲医疗、浙版传媒、神州细胞、禾迈股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、机械设备 等方向；净加仓 医药生物(+2.73pp)、电力设备(+3.04pp)；净降配 计算机(-6.48pp)、家用电器(-1.63pp)、机械设备(-3.12pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华兴源创、合盛硅业、川网传媒、新经典、禾迈股份、联影医疗、荣信文化；退出：倍轻松、嘉和美康、天宜新材、延江股份、甘源食品、美年健康、铁科轨道

2026-03-31 新进：五洲医疗、卓易信息、浙版传媒、神州细胞、科兴制药、索辰科技、邦彦技术；退出：华兴源创、合盛硅业、川网传媒、新经典、福昕软件、联影医疗、荣信文化

2026-06-30 新进：三博脑科、凯莱英、恒瑞医药、珠海冠宇、百利天恒、阳光电源、龙芯中科；退出：五洲医疗、浙版传媒、神州细胞、禾迈股份、科兴制药、索辰科技、邦彦技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 13/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。