国联安科技动力
(001956)公募权益主动型股票型2018 自然年 · 重仓透视
国联安科技动力 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安科技动力 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.11%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：亿联网络、佳发教育、光华科技、恒生电子、深南电路。2018 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 17 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.1100% |
| 平均换手 | 70.9000% |
| 持股集中度 | 0.0306 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 传媒 两条主线展开：计算机 持仓占比由 5.71% 调整至 14.96%，传媒 由 5.6% 至 5.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST新纶、南极电商、欧菲光、汉得信息，退出 三安光电、中兴通讯、亨通光电、京东方A。Q3 计算机行业持仓占比从 10.77% 升至 22.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中新赛克、亨通光电、先导智能、宝信软件，退出 ST新纶、东山精密、分众传媒、南极电商，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿联网络、佳发教育、光华科技、恒生电子，退出 中新赛克、亨通光电、大族激光、浪潮信息，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 计算机(+9.25pp)、电力设备(+5.13pp)；净降配 电子(-8.07pp)、通信(-7.09pp)、机械设备(-5.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.01%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-5.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 6.01% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 5.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 5.71% | 10.77% | 22.11% | 14.96% | +9.25 |
| 电子 | 22.52% | 17.97% | 4.92% | 14.45% | -8.07 |
| 通信 | 17.53% | 6.18% | 11.6% | 10.44% | -7.09 |
| 传媒 | 5.6% | 5.42% | 4.39% | 5.49% | -0.11 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.92% | 5.13% | +5.13 |
| 商贸零售 | 0.0% | 5.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 5.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 5.82% | 5.86% | 6.13% | 0.0% | -5.82 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 6.01% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST新纶、南极电商、欧菲光、汉得信息；退出：三安光电、中兴通讯、亨通光电、京东方A
2018-09-30 新进：中新赛克、亨通光电、先导智能、宝信软件、浪潮信息、石基信息、芒果超媒、视源股份；退出：ST新纶、东山精密、分众传媒、南极电商、欧菲光、汉得信息、海康威视、立讯精密
2018-12-31 新进：亿联网络、佳发教育、光华科技、恒生电子、深南电路；退出：中新赛克、亨通光电、大族激光、浪潮信息、石基信息
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南极电商 | 5.65 | -22.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST新纶 | 5.88 | -8.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 欧菲光 | 5.99 | -16.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 汉得信息 | 5.12 | -31.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 5.6 | -56.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 京东方A | 5.57 | -33.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 亨通光电 | 5.78 | -41.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三安光电 | 5.46 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 浪潮信息 | 6.01 | -33.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 石基信息 | 5.59 | -23.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 视源股份 | 4.92 | -5.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中新赛克 | 4.44 | -13.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 芒果超媒 | 4.39 | 9.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 先导智能 | 5.92 | 10.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 5.82 | -28.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 6.07 | -14.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 5.42 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 南极电商 | 5.65 | -22.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST新纶 | 5.88 | -8.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东山精密 | 6.15 | -48.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海康威视 | 5.65 | -22.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 欧菲光 | 5.99 | -16.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.83 | -31.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 汉得信息 | 5.12 | -31.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 光华科技 | 4.42 | -4.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 深南电路 | 4.54 | 55.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 佳发教育 | 4.51 | 39.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 亿联网络 | 4.52 | 25.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 4.83 | 68.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 浪潮信息 | 6.01 | -33.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大族激光 | 6.13 | -28.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 石基信息 | 5.59 | -23.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中新赛克 | 4.44 | -13.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 5.82 | -28.63 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 17/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。