国联安科技动力
(001956)公募权益主动型股票型2023 自然年 · 重仓透视
国联安科技动力 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安科技动力 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.19%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.01%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.79%→Q4 5.01%）。四季度新进Top10：中微公司、中文在线、天岳先进、海光信息。2023 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.1900% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0342 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 26.11% 调整至 31.43%，通信 由 0% 至 14.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 13.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科曙光、中际旭创、北方华创、天孚通信，退出 中控技术、寒武纪、派能科技、海光信息。Q3 再平衡：新进 沪电股份、茂莱光学，退出 中科曙光、华海清科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、中文在线、天岳先进、海光信息，退出 北方华创、德赛西威、精测电子、芯源微，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、机械设备 等方向；净加仓 传媒(+6.63pp)、通信(+14.34pp)、电子(+5.32pp)；净降配 电力设备(-7.87pp)、机械设备(-8.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.94%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 5.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 3.79% | 0.0% | 0.0% | 5.01% | +1.22 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 5.94% | 4.63% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 26.11% | 24.48% | 26.03% | 31.43% | +5.32 |
| 通信 | 0.0% | 13.75% | 12.67% | 14.34% | +14.34 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.63% | +6.63 |
| 计算机 | 7.01% | 18.82% | 13.46% | 5.97% | -1.04 |
| 电力设备 | 7.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.87 |
| 机械设备 | 8.72% | 5.26% | 6.19% | 0.0% | -8.72 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.79% | 5.94% | 4.63% | 5.01% | +1.22 | 持仓占比较高 | 海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 5.94% | 4.63% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中科曙光、中际旭创、北方华创、天孚通信、德赛西威；退出：中控技术、寒武纪、派能科技、海光信息、禾迈股份
2023-09-30 新进：沪电股份、茂莱光学；退出：中科曙光、华海清科
2023-12-31 新进：中微公司、中文在线、天岳先进、海光信息；退出：北方华创、德赛西威、精测电子、芯源微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 北方华创 | 5.94 | -24.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 德赛西威 | 5.99 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 8.12 | -21.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天孚通信 | 5.63 | -11.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中科曙光 | 5.57 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 禾迈股份 | 4.09 | -46.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海光信息 | 3.79 | -11.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 派能科技 | 3.78 | -19.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 寒武纪 | 3.81 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中控技术 | 4.96 | -39.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 6.03 | -1.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 茂莱光学 | 4.05 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 5.57 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华海清科 | 5.05 | -24.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中文在线 | 6.63 | 4.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中微公司 | 5.64 | -2.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海光信息 | 5.01 | 8.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 天岳先进 | 5.53 | -27.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 北方华创 | 4.63 | 1.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 德赛西威 | 6.77 | -9.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 精测电子 | 6.19 | -3.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 芯源微 | 4.5 | 0.85 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。