国联安科技动力

国联安科技动力 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安科技动力 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.33%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.57%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.57%）。四季度新进Top10：中微公司、兆易创新、北方华创、吉比特、豪威集团。2019 年调仓：新进 14 笔（11 盈 / 3 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 传媒 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.95% 调整至 39.84%，传媒 由 0% 至 5.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 16.95% 升至 33.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、亿联网络、汇顶科技、生益科技，退出 东方财富、先导智能、同花顺、恒生电子。Q3 再平衡：新进 卓胜微、圣邦股份、石基信息、闻泰科技，退出 中兴通讯、亿纬锂能、亿联网络、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、北方华创、吉比特，退出 生益科技、石基信息、闻泰科技、韦尔股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、电力设备、通信 等方向；净加仓 传媒(+5.15pp)、电子(+22.89pp)；净降配 计算机(-9.8pp)、非银金融(-4.3pp)、电力设备(-4.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.57%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.57pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：亿纬锂能、亿联网络、汇顶科技、生益科技、鹏鼎控股；退出：东方财富、先导智能、同花顺、恒生电子、立讯精密

2019-09-30 新进：卓胜微、圣邦股份、石基信息、闻泰科技、韦尔股份；退出：中兴通讯、亿纬锂能、亿联网络、沪电股份、视源股份

2019-12-31 新进：中微公司、兆易创新、北方华创、吉比特、豪威集团；退出：生益科技、石基信息、闻泰科技、韦尔股份、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/3；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。