国联安科技动力 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安科技动力 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约67.6%，四季平均换手约45.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.17%)、半导体设备/材料(7.86%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比5.93%→Q4 7.86%）。四季度新进Top10：德赛西威、斯达半导、时代电气、朗新科技。2021 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 67.6000% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0476 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.94%。
Q2 末换仓：新进 瑞芯微、芒果超媒、豪威集团，退出 传音控股、金山办公、韦尔股份。Q3 再平衡：新进 先导智能、士兰微、宝信软件，退出 中科创达、芒果超媒、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 4.18% 升至 11.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 德赛西威、斯达半导、时代电气、朗新科技，退出 先导智能、卓胜微、士兰微、宝信软件，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+5.94pp)；净降配 电子(-7.93pp)、电力设备(-1.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（5.93%→8.59%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.93pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.93pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.88pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 8.43% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 8.22% | 8.63% | 8.69% | 8.17% | -0.05 |
| 半导体设备/材料 | 5.93% | 8.59% | 8.78% | 7.86% | +1.93 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 39.24% | 43.06% | 45.57% | 31.31% | -7.93 |
| 电力设备 | 15.89% | 16.38% | 21.55% | 14.06% | -1.83 |
| 计算机 | 12.06% | 6.13% | 4.18% | 11.33% | -0.73 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.94% | +5.94 |
| 传媒 | 0.0% | 3.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.93% | 8.59% | 8.78% | 7.86% | +1.93 | 持仓占比较高 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 14.15% | 17.22% | 17.47% | 16.03% | +1.88 | 持仓占比较高 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 8.22% | 8.63% | 8.69% | 8.17% | -0.05 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：瑞芯微、芒果超媒、豪威集团；退出：传音控股、金山办公、韦尔股份
2021-09-30 新进：先导智能、士兰微、宝信软件；退出：中科创达、芒果超媒、豪威集团
2021-12-31 新进：德赛西威、斯达半导、时代电气、朗新科技；退出：先导智能、卓胜微、士兰微、宝信软件
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 3.71 | -36.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 瑞芯微 | 7.58 | -9.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 传音控股 | 5.92 | 0.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金山办公 | 5.64 | 21.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 先导智能 | 5.66 | 6.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 士兰微 | 7.44 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 4.18 | -7.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 3.71 | -36.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中科创达 | 6.13 | -20.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 5.66 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 德赛西威 | 6.47 | -10.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 朗新科技 | 4.86 | -24.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 斯达半导 | 5.68 | 1.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 时代电气 | 5.94 | -33.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 先导智能 | 5.66 | 6.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 卓胜微 | 6.06 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 士兰微 | 7.44 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 4.18 | -7.83 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。