东吴安盈量化混合A
(002270)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
东吴安盈量化混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴安盈量化混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.69%，四季平均换手约45.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(16.91%)、消费/家电/面板(3.37%)。四季度新进Top10：ST中珠、ST炼石、中航机电、中航西飞、泰格医药。2018 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.6900% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0216 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 医药生物 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 23.22%，医药生物 由 9.02% 至 11.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST中珠、三花智控、中国平安、新和成，退出 三一重工、中珠医疗、华夏幸福、徐工机械。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 24.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中珠医疗、中航光电、中航沈飞、中航飞机，退出 ST中珠、新和成、欧派家居、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST中珠、ST炼石、中航机电、中航西飞，退出 中国平安、中珠医疗、中航飞机、炼石有色，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、建筑材料、机械设备 等方向；净加仓 家用电器(+3.17pp)、医药生物(+2.51pp)、国防军工(+23.22pp)；净降配 轻工制造(-2.7pp)、建筑材料(-7.34pp)、机械设备(-8.11pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→15.14%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+16.91pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 15.14% | 16.91% | +16.91 |
| 消费/家电/面板 | 2.97% | 3.88% | 4.26% | 3.37% | +0.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 24.33% | 23.22% | +23.22 |
| 医药生物 | 9.02% | 8.86% | 6.9% | 11.53% | +2.51 |
| 家用电器 | 2.97% | 7.29% | 7.35% | 6.14% | +3.17 |
| 交通运输 | 4.6% | 4.05% | 4.15% | 3.85% | -0.75 |
| 轻工制造 | 2.7% | 1.95% | 0.0% | 0.0% | -2.70 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.37% | 5.06% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 7.34% | 6.08% | 0.0% | 0.0% | -7.34 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 8.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.11 |
| 房地产 | 3.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.79 |
| 食品饮料 | 5.15% | 2.19% | 2.81% | 0.0% | -5.15 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST中珠、三花智控、中国平安、新和成、海尔智家；退出：三一重工、中珠医疗、华夏幸福、徐工机械、青岛海尔
2018-09-30 新进：中珠医疗、中航光电、中航沈飞、中航飞机、炼石有色、青岛海尔；退出：ST中珠、新和成、欧派家居、海尔智家、海螺水泥、通化东宝
2018-12-31 新进：ST中珠、ST炼石、中航机电、中航西飞、泰格医药、海尔智家；退出：中国平安、中珠医疗、中航飞机、炼石有色、贵州茅台、青岛海尔
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 新和成 | 1.93 | -17.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三花智控 | 3.41 | -29.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.37 | 16.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 4.07 | 8.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三一重工 | 4.04 | 14.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华夏幸福 | 3.79 | -21.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 炼石有色 | 9.19 | -27.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中航飞机 | 4.88 | -16.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中航光电 | 5.37 | -23.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中航沈飞 | 4.89 | -27.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 新和成 | 1.93 | -17.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 6.08 | 9.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 通化东宝 | 2.26 | -24.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 欧派家居 | 1.95 | -25.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中航机电 | 5.38 | 23.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 6.39 | 55.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.81 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 5.06 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。