东吴安盈量化混合A
(002270)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
东吴安盈量化混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴安盈量化混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.59%，四季平均换手约63.17%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.31%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST炼石、ST阳光城、中航西飞、招商积余。2019 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.5900% |
| 平均换手 | 63.1700% |
| 持股集中度 | 0.0228 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.34%。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 12.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST金科、ST阳光城、兴业银行、岩山科技，退出 三花智控、东方财富、多氟多、欣旺达。Q3 再平衡：新进 中航善达、中航飞机、安图生物、炼石航空，退出 *ST金科、ST阳光城、兴业银行、岩山科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST炼石、ST阳光城、中航西飞、招商积余，退出 中航善达、中航飞机、炼石航空、阳光城，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、非银金融、电力设备 等方向；净加仓 传媒(+2.13pp)、房地产(+10.34pp)、汽车(+2.84pp)；净降配 家用电器(-5.94pp)、非银金融(-6.05pp)、电力设备(-6.03pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→8.86%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.26pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 8.86% | 1.31% | +1.31 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 6.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 3.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.26 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 11.36% | 13.1% | 10.34% | +10.34 |
| 电子 | 8.56% | 8.6% | 9.1% | 5.68% | -2.88 |
| 医药生物 | 3.88% | 0.0% | 5.6% | 3.82% | -0.06 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.49% | 2.84% | +2.84 |
| 国防军工 | 2.83% | 0.0% | 5.16% | 2.81% | -0.02 |
| 交通运输 | 3.88% | 3.54% | 3.54% | 2.31% | -1.57 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.72% | 2.13% | +2.13 |
| 计算机 | 0.0% | 12.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.94 |
| 非银金融 | 6.05% | 6.54% | 0.0% | 0.0% | -6.05 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 6.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.03 |
| 银行 | 0.0% | 12.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 6.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.30 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 6.28% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：*ST金科、ST阳光城、兴业银行、岩山科技、招商银行、新华保险、浪潮信息、锐科激光；退出：三花智控、东方财富、多氟多、欣旺达、泰格医药、深南电路、炼石航空、青岛海尔
2019-09-30 新进：中航善达、中航飞机、安图生物、炼石航空、羚锐制药、芒果超媒、长安汽车、阳光城；退出：*ST金科、ST阳光城、兴业银行、岩山科技、招商银行、新华保险、浪潮信息、锐科激光
2019-12-31 新进：ST炼石、ST阳光城、中航西飞、招商积余；退出：中航善达、中航飞机、炼石航空、阳光城
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | *ST金科 | 5.39 | 8.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | ST阳光城 | 5.97 | -8.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 浪潮信息 | 6.28 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 岩山科技 | 5.96 | -14.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 锐科激光 | 3.5 | -29.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 招商银行 | 6.61 | -3.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 5.85 | -4.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新华保险 | 6.54 | -11.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 炼石航空 | 2.83 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 三花智控 | 2.68 | -32.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 多氟多 | 6.3 | -22.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 深南电路 | 2.95 | -18.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东方财富 | 6.05 | -30.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 欣旺达 | 6.03 | -3.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 泰格医药 | 3.88 | 16.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 青岛海尔 | 3.26 | 1.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中航善达 | 6.79 | 19.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长安汽车 | 3.49 | 35.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 炼石航空 | 3.09 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中航飞机 | 2.07 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 芒果超媒 | 2.72 | -23.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 羚锐制药 | 2.3 | 20.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 安图生物 | 3.3 | 8.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | *ST金科 | 5.39 | 8.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 浪潮信息 | 6.28 | 7.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 岩山科技 | 5.96 | -14.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 锐科激光 | 3.5 | -29.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 招商银行 | 6.61 | -3.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 5.85 | -4.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新华保险 | 6.54 | -11.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 招商积余 | 4.87 | 16.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中航善达 | 6.79 | 19.05 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。