东吴安盈量化混合A
(002270)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
东吴安盈量化混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴安盈量化混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.04%，四季平均换手约54.73%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.37%)。四季度新进Top10：长安汽车。2020 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.0400% |
| 平均换手 | 54.7300% |
| 持股集中度 | 0.0288 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 国防军工 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 13.04%，国防军工 由 0% 至 11.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、万科A、中国石化、山金国际，退出 安图生物、山西汾酒、招商积余、欧菲光。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 10.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万达电影、东方财富、中航沈飞、菲利华，退出 山金国际、星源材质、歌尔股份、长安汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 长安汽车，退出 工商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 基础化工(+13.04pp)、石油石化(+3.85pp)、非银金融(+5.98pp)；净降配 建筑材料(-6.96pp)、电子(-6.68pp)、房地产(-9.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.57%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 4.57% | 5.37% | +5.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 5.16% | 13.79% | 13.04% | +13.04 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 10.19% | 11.42% | +11.42 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.6% | 5.98% | +5.98 |
| 电子 | 12.08% | 11.5% | 8.14% | 5.4% | -6.68 |
| 房地产 | 14.18% | 5.14% | 4.87% | 4.29% | -9.89 |
| 传媒 | 3.7% | 0.0% | 4.5% | 3.93% | +0.23 |
| 石油石化 | 0.0% | 4.91% | 4.34% | 3.85% | +3.85 |
| 汽车 | 7.71% | 3.48% | 0.0% | 3.78% | -3.93 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 6.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.96 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 8.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.72 |
| 银行 | 0.0% | 4.92% | 4.3% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 3.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.65 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：万华化学、万科A、中国石化、山金国际、工商银行、扬农化工、星源材质、歌尔股份；退出：安图生物、山西汾酒、招商积余、欧菲光、海螺水泥、芒果超媒、贵州茅台、阳光城
2020-09-30 新进：万达电影、东方财富、中航沈飞、菲利华；退出：山金国际、星源材质、歌尔股份、长安汽车
2020-12-31 新进：长安汽车；退出：工商银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 万科A | 5.14 | 7.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 山金国际 | 3.04 | -33.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.46 | 37.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 星源材质 | 2.58 | -5.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中国石化 | 4.91 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 万华化学 | 2.6 | 38.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 扬农化工 | 2.56 | 6.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 工商银行 | 4.92 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 阳光城 | 6.28 | -9.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 招商积余 | 7.9 | 30.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 欧菲光 | 5.09 | 34.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 芒果超媒 | 3.7 | 49.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.11 | 31.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 6.96 | -3.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 5.61 | 60.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 安图生物 | 3.65 | 39.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 万达电影 | 4.5 | 1.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 东方财富 | 4.6 | 29.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 菲利华 | 5.62 | 37.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中航沈飞 | 4.57 | 36.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 长安汽车 | 3.48 | 22.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 山金国际 | 3.04 | -33.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 3.46 | 37.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 星源材质 | 2.58 | -5.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 3.78 | -35.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 工商银行 | 4.3 | 1.42 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 4/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。