泰康安泰回报混合
(002331)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
泰康安泰回报混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康安泰回报混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.12%，四季平均换手约80.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.4%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：伊利股份、南方航空、格力电器、森马服饰、海尔智家。2017 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.1200% |
| 平均换手 | 80.0000% |
| 持股集中度 | 0.0022 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、农林牧渔。
Q2 末换仓：新进 华海药业、宝钢股份、百隆东方、盛达资源，退出 三花智控、广州港、福斯特、金贵银业。Q3 再平衡：新进 圣农发展、山东黄金、新野纺织、桐昆股份，退出 宝钢股份、海大集团、温氏股份、盛达资源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 3.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 伊利股份、南方航空、格力电器、森马服饰，退出 华海药业、圣农发展、山东黄金、新野纺织，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 食品饮料(+3.04pp)、家用电器(+2.26pp)；净降配 农林牧渔(-4.2pp)、有色金属(-7.9pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-4.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.1pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.4% | +1.40 |
| 资源/有色 | 4.1% | 4.39% | 2.28% | 0.0% | -4.10 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.04% | +3.04 |
| 家用电器 | 0.05% | 0.0% | 0.0% | 2.31% | +2.26 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 1.44% | 3.79% | 1.02% | +1.02 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.75% | +0.75 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.58% | +0.58 |
| 农林牧渔 | 4.77% | 4.12% | 2.91% | 0.57% | -4.20 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.56% | +0.56 |
| 电子 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.45% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 7.9% | 5.07% | 2.28% | 0.0% | -7.90 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.94% | 0.93% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.01 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 4.1% | 4.39% | 2.28% | 0% | -4.10 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：华海药业、宝钢股份、百隆东方、盛达资源、罗莱生活、鸿利智汇；退出：三花智控、广州港、福斯特、金贵银业、银泰资源
2017-09-30 新进：圣农发展、山东黄金、新野纺织、桐昆股份、老凤祥；退出：宝钢股份、海大集团、温氏股份、盛达资源、鸿利智汇
2017-12-31 新进：伊利股份、南方航空、格力电器、森马服饰、海尔智家、牧原股份、王府井、美的集团、贵州茅台、顾家家居；退出：华海药业、圣农发展、山东黄金、新野纺织、晨光生物、桐昆股份、百隆东方、紫金矿业、罗莱生活、老凤祥
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 盛达资源 | 0.68 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 罗莱生活 | 0.51 | -3.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 鸿利智汇 | 0.52 | -1.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 宝钢股份 | 0.47 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华海药业 | 0.94 | 6.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 百隆东方 | 0.93 | -3.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 银泰资源 | 2.75 | -13.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 三花智控 | 0.05 | 50.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 金贵银业 | 1.05 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 广州港 | 0.0 | 116.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 福斯特 | 0.01 | -31.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新野纺织 | 0.94 | -3.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 圣农发展 | 1.0 | -6.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 1.31 | -0.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 老凤祥 | 1.55 | -0.31 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 0.45 | 31.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 盛达资源 | 0.68 | 1.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 海大集团 | 0.76 | 1.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 鸿利智汇 | 0.52 | -1.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 0.71 | -8.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 0.47 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.64 | -1.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.91 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 森马服饰 | 1.02 | 31.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 0.57 | -14.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 南方航空 | 0.58 | -12.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.76 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.76 | -6.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 王府井 | 0.75 | -1.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.28 | -11.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 0.56 | 7.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新野纺织 | 0.94 | -3.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 罗莱生活 | 0.46 | 34.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 圣农发展 | 1.0 | -6.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 晨光生物 | 1.91 | -2.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华海药业 | 0.93 | 34.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 1.31 | -0.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 老凤祥 | 1.55 | -0.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 0.45 | 31.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 百隆东方 | 0.84 | -8.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 0.97 | 18.6 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 11/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。