泰康安泰回报混合

泰康安泰回报混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

泰康安泰回报混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.01%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.48%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、中信特钢、大秦铁路、安井食品、新洋丰。2020 年调仓：新进 18 笔（16 盈 / 2 亏）；退出 18 笔（规避 4 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 非银金融、计算机。

Q2 末换仓：新进 今世缘、光线传媒、兴业银行、紫金矿业，退出 中信特钢、中新赛克、国电南瑞、安井食品。Q3 再平衡：新进 中国太保、五粮液、吉比特、宁波银行，退出 今世缘、兴业银行、华泰证券、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中信特钢、大秦铁路、安井食品，退出 中信证券、五粮液、吉比特、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 基础化工(+1.68pp)；净降配 非银金融(-2.05pp)、计算机(-2.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：今世缘、光线传媒、兴业银行、紫金矿业、贵州茅台；退出：中信特钢、中新赛克、国电南瑞、安井食品、数据港

2020-09-30 新进：中国太保、五粮液、吉比特、宁波银行、星宇股份、海容冷链、美的集团；退出：今世缘、兴业银行、华泰证券、恒生电子、紫金矿业、贵州茅台、长江电力

2020-12-31 新进：万华化学、中信特钢、大秦铁路、安井食品、新洋丰、长城汽车；退出：中信证券、五粮液、吉比特、宁波银行、星宇股份、芒果超媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/2；退出 规避/错失 4/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。