泰康安泰回报混合

泰康安泰回报混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

泰康安泰回报混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.1%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.64%)。四季度新进Top10：兴业银行、双汇发展、国电南瑞、山东黄金、温氏股份。2018 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 17 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、医药生物。

Q2 末换仓：新进 横店影视、涪陵榨菜、罗莱生活、贵州茅台，退出 九州通、光大嘉宝、分众传媒、国电南瑞。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中南传媒、中国太保、中国平安，退出 大族激光、横店影视、海天味业、涪陵榨菜，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴业银行、双汇发展、国电南瑞、山东黄金，退出 中国太保、伊利股份、圣邦股份、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、机械设备、纺织服饰 等方向；净加仓 非银金融(+2.36pp)、公用事业(+1.56pp)；净降配 医药生物(-2.95pp)、食品饮料(-3.7pp)、机械设备(-1.88pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：横店影视、涪陵榨菜、罗莱生活、贵州茅台、顾家家居、首旅酒店；退出：九州通、光大嘉宝、分众传媒、国电南瑞、恒瑞医药、长春高新

2018-09-30 新进：中信证券、中南传媒、中国太保、中国平安、圣邦股份、招商银行、洋河股份、长江电力；退出：大族激光、横店影视、海天味业、涪陵榨菜、罗莱生活、贵州茅台、顾家家居、首旅酒店

2018-12-31 新进：兴业银行、双汇发展、国电南瑞、山东黄金、温氏股份、粤高速A；退出：中国太保、伊利股份、圣邦股份、招商银行、森马服饰、洋河股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 17/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。