泰康安泰回报混合
(002331)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
泰康安泰回报混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康安泰回报混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.84%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、中信特钢、晨光股份、长安汽车。2019 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.8400% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0022 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0.78% 调整至 5.36%。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、安井食品、泛微网络、海大集团，退出 中信证券、中南传媒、数字认证、智飞生物。Q3 银行行业持仓占比从 0.65% 升至 4.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宁沪高速、工商银行、建设银行、恒生电子，退出 中国平安、伊利股份、兴业银行、国电南瑞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中信特钢、晨光股份、长安汽车，退出 恒生电子、晨光文具、森马服饰、海大集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 纺织服饰、非银金融、医药生物 等方向；净加仓 交通运输(+2.77pp)、银行(+4.58pp)；净降配 纺织服饰(-1.83pp)、非银金融(-2.86pp)、医药生物(-2.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.78% | 0.65% | 4.69% | 5.36% | +4.58 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.79% | 2.77% | +2.77 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.23% | +1.23 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 1.07% | 1.2% | +1.20 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 1.05% | 1.06% | +1.06 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.94% | +0.94 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.63% | 1.29% | 0.94% | +0.94 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.92% | +0.92 |
| 计算机 | 1.15% | 1.05% | 1.16% | 0.0% | -1.15 |
| 纺织服饰 | 1.83% | 0.99% | 0.96% | 0.0% | -1.83 |
| 电力设备 | 1.41% | 0.51% | 0.0% | 0.0% | -1.41 |
| 非银金融 | 2.86% | 2.36% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 医药生物 | 2.72% | 1.59% | 0.0% | 0.0% | -2.72 |
| 传媒 | 1.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.13 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 1.17% | 2.77% | 1.41% | 0.0% | -1.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：伊利股份、安井食品、泛微网络、海大集团、美的集团；退出：中信证券、中南传媒、数字认证、智飞生物、温氏股份
2019-09-30 新进：宁沪高速、工商银行、建设银行、恒生电子、招商银行、晨光文具、长江电力；退出：中国平安、伊利股份、兴业银行、国电南瑞、泛微网络、美的集团、长春高新
2019-12-31 新进：三一重工、中信特钢、晨光股份、长安汽车；退出：恒生电子、晨光文具、森马服饰、海大集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 美的集团 | 1.93 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海大集团 | 2.77 | 1.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.0 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 泛微网络 | 1.05 | -14.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 安井食品 | 0.63 | -7.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 1.42 | -15.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 1.17 | -11.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 数字认证 | 1.15 | -44.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中信证券 | 1.07 | -3.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中南传媒 | 1.13 | -1.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 招商银行 | 1.38 | 8.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 宁沪高速 | 2.79 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 1.16 | 5.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长江电力 | 1.07 | 0.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 工商银行 | 1.6 | 6.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 建设银行 | 1.71 | 3.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 晨光文具 | 1.05 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 美的集团 | 1.93 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 长春高新 | 1.59 | 16.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 0.51 | 9.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.0 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.65 | -4.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国平安 | 2.36 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 泛微网络 | 1.05 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 0.94 | 5.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中信特钢 | 0.92 | 9.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 三一重工 | 1.23 | 1.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 海大集团 | 1.41 | 15.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 森马服饰 | 0.96 | -20.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 1.16 | 5.14 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。