泰康安泰回报混合
(002331)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
泰康安泰回报混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康安泰回报混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.44%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.53%)。四季度新进Top10：中直股份、中航机电、华菱钢铁、歌尔股份、航发动力。2021 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.4400% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0014 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.29%。
Q2 末换仓：新进 海大集团、海容冷链、迈瑞医疗、金域医学，退出 圣农发展、建设银行、扬农化工、杭叉集团。Q3 再平衡：新进 中信证券、中航光电、久立特材、川仪股份，退出 光线传媒、南方航空、奥飞数据、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0.86% 升至 4.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中直股份、中航机电、华菱钢铁、歌尔股份，退出 久立特材、广发证券、普洛药业、欧陆通，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 国防军工(+4.29pp)；净降配 银行(-3.06pp)、交通运输(-2.44pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.53pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.86% | 2.53% | +2.53 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.86% | 4.29% | +4.29 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.82% | 1.31% | +1.31 |
| 食品饮料 | 0.96% | 1.67% | 0.96% | 1.29% | +0.33 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.24% | +1.24 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.95% | 0.96% | +0.96 |
| 机械设备 | 0.91% | 1.05% | 0.65% | 0.84% | -0.07 |
| 交通运输 | 3.25% | 2.9% | 1.29% | 0.81% | -2.44 |
| 基础化工 | 0.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.96 |
| 传媒 | 1.21% | 1.02% | 0.0% | 0.0% | -1.21 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.65% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.89% | 1.05% | 0.0% | 0.0% | -0.89 |
| 农林牧渔 | 1.01% | 1.52% | 0.0% | 0.0% | -1.01 |
| 银行 | 3.06% | 1.56% | 0.0% | 0.0% | -3.06 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.76% | 2.04% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：海大集团、海容冷链、迈瑞医疗、金域医学；退出：圣农发展、建设银行、扬农化工、杭叉集团
2021-09-30 新进：中信证券、中航光电、久立特材、川仪股份、广发证券、普洛药业、欧陆通；退出：光线传媒、南方航空、奥飞数据、招商银行、海大集团、海容冷链、金域医学
2021-12-31 新进：中直股份、中航机电、华菱钢铁、歌尔股份、航发动力；退出：久立特材、广发证券、普洛药业、欧陆通、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海大集团 | 1.52 | -17.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.57 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海容冷链 | 1.05 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金域医学 | 1.19 | -35.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 圣农发展 | 1.01 | -7.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 扬农化工 | 0.96 | -6.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 建设银行 | 1.79 | -9.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杭叉集团 | 0.91 | -22.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 普洛药业 | 1.17 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广发证券 | 1.03 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航光电 | 0.86 | 22.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 久立特材 | 0.95 | 27.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 欧陆通 | 0.65 | 18.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.79 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 川仪股份 | 0.65 | 14.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海大集团 | 1.52 | -17.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光线传媒 | 1.02 | -8.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 奥飞数据 | 1.05 | -9.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南方航空 | 0.99 | -3.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.56 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海容冷链 | 1.05 | -5.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金域医学 | 1.19 | -35.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华菱钢铁 | 0.96 | 7.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航机电 | 1.08 | -40.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 1.24 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中直股份 | 0.94 | -36.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发动力 | 0.82 | -29.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 普洛药业 | 1.17 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广发证券 | 1.03 | 17.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 久立特材 | 0.95 | 27.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 0.87 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 欧陆通 | 0.65 | 18.93 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 13/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。