嘉合睿金混合发起式C
(005091)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
嘉合睿金混合发起式C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉合睿金混合发起式C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.58%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：太辰光、德科立、欧陆通、隆盛科技、麦格米特。2024 年调仓：新进 13 笔（11 盈 / 2 亏）；退出 13 笔（规避 3 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.5800% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0300 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.64% 调整至 13.49%，电力设备 由 0% 至 8.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万丰奥威、东山精密、宗申动力、立讯精密，退出 中国移动、华测导航、工业富联、洛阳钼业。Q3 电子行业持仓占比从 16.51% 升至 38.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 沃尔核材、胜宏科技、领益智造，退出 中际旭创、天孚通信、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 太辰光、德科立、欧陆通、隆盛科技，退出 东山精密、新易盛、立讯精密、胜宏科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、国防军工、有色金属 等方向；净加仓 电子(+9.85pp)、机械设备(+4.25pp)、电力设备(+8.47pp)；净降配 计算机(-6.39pp)、通信(-6.61pp)、国防军工(-5.5pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.76%→6.31%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、AI算力/光模块）；相应下降：资源/有色(-5.92pp)、AI算力/光模块(-3.76pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.76pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 5.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 5.92% | 5.68% | 0.0% | 0.0% | -5.92 |
| AI算力/光模块 | 3.76% | 6.31% | 5.25% | 0.0% | -3.76 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 3.64% | 16.51% | 38.73% | 13.49% | +9.85 |
| 通信 | 19.12% | 18.98% | 5.25% | 12.51% | -6.61 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.47% | +8.47 |
| 汽车 | 0.0% | 5.87% | 6.3% | 8.45% | +8.45 |
| 机械设备 | 0.0% | 5.89% | 6.27% | 4.25% | +4.25 |
| 计算机 | 6.39% | 6.07% | 7.44% | 0.0% | -6.39 |
| 国防军工 | 5.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.50 |
| 有色金属 | 9.52% | 5.68% | 0.0% | 0.0% | -9.52 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.76% | 6.31% | 5.25% | 0% | -3.76 | 明显减仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 5.92% | 5.68% | 0% | 0% | -5.92 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：万丰奥威、东山精密、宗申动力、立讯精密、蓝思科技；退出：中国移动、华测导航、工业富联、洛阳钼业、纵横股份
2024-09-30 新进：沃尔核材、胜宏科技、领益智造；退出：中际旭创、天孚通信、紫金矿业
2024-12-31 新进：太辰光、德科立、欧陆通、隆盛科技、麦格米特；退出：东山精密、新易盛、立讯精密、胜宏科技、莱斯信息
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宗申动力 | 5.89 | 38.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 万丰奥威 | 5.87 | 14.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 东山精密 | 3.93 | 13.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 6.46 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 蓝思科技 | 6.12 | 12.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华测导航 | 3.77 | 6.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国移动 | 3.91 | 1.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 工业富联 | 3.64 | 20.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 3.6 | 2.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 纵横股份 | 5.5 | -44.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 沃尔核材 | 6.43 | 81.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 领益智造 | 6.21 | 6.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 胜宏科技 | 6.94 | 6.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 6.41 | 12.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 天孚通信 | 6.26 | 13.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 5.68 | 3.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 麦格米特 | 4.63 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 太辰光 | 5.76 | 14.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 隆盛科技 | 4.75 | 66.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 欧陆通 | 3.84 | 18.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 德科立 | 6.75 | -34.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 东山精密 | 6.22 | 24.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 6.13 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 胜宏科技 | 6.94 | 6.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新易盛 | 5.25 | -11.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 莱斯信息 | 7.44 | 19.6 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/2；退出 规避/错失 3/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。