银河量化稳进混合

银河量化稳进混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

银河量化稳进混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.85%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.93%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.93%）。四季度新进Top10：凯赛生物、华大九天、国博电子、普源精电、景嘉微。2024 年调仓：新进 24 笔（16 盈 / 8 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 公用事业、汽车。

Q2 末换仓：新进 三峡旅游、上港集团、东软集团、中国东航，退出 上汽集团、中国中铁、中国国贸、拓普集团。Q3 计算机行业持仓占比从 1.77% 升至 7.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中原证券、同花顺、指南针、浦发银行，退出 三峡旅游、上港集团、中国东航、中国交建，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯赛生物、华大九天、国博电子、普源精电，退出 东软集团、中原证券、华联控股、同花顺，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、建筑装饰、公用事业 等方向；净加仓 计算机(+3.02pp)、基础化工(+1.55pp)、电力设备(+1.88pp)；净降配 汽车(-2.51pp)、建筑装饰(-2.27pp)、公用事业(-2.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三峡旅游、上港集团、东软集团、中国东航、云南锗业、华联控股、招商港口、绿能慧充；退出：上汽集团、中国中铁、中国国贸、拓普集团、晶科科技、江苏国信、苏州银行、际华集团

2024-09-30 新进：中原证券、同花顺、指南针、浦发银行、海思科、深信服、节能国祯；退出：三峡旅游、上港集团、中国东航、中国交建、云南锗业、永泰能源、绿能慧充

2024-12-31 新进：凯赛生物、华大九天、国博电子、普源精电、景嘉微、海光信息、禾川科技、青岛银行、鸣志电器；退出：东软集团、中原证券、华联控股、同花顺、招商港口、指南针、浦发银行、海思科、节能国祯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/8；退出 规避/错失 11/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。