景顺长城量化小盘股票A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城量化小盘股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.19%，四季平均换手约74.55%。四季度新进Top10：京新药业、新国都、润达医疗、爱施德、百洋股份。2018 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.1900% |
| 平均换手 | 74.5500% |
| 持股集中度 | 0.0054 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 2.6% 调整至 4.66%。
09月 末换仓：新进 光大嘉宝、浙江美大、盛通股份、重庆百货，退出 三诺生物、东华科技、仙琚制药、回天新材。12月 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 4.2%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 京新药业、新国都、润达医疗、爱施德，退出 三维通信、大豪科技、泰豪科技、浙江美大，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 通信、建筑装饰、国防军工 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.34pp)、商贸零售(+2.07pp)、房地产(+2.36pp)；净降配 基础化工(-2.39pp)、通信(-2.56pp)、建筑装饰(-2.39pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 2.6% | 2.2% | 4.66% | +2.06 |
| 医药生物 | 5.18% | 0.0% | 4.2% | -0.98 |
| 机械设备 | 2.43% | 2.23% | 2.68% | +0.25 |
| 基础化工 | 4.85% | 2.14% | 2.46% | -2.39 |
| 房地产 | 0.0% | 2.11% | 2.36% | +2.36 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.34% | +2.34 |
| 商贸零售 | 0.0% | 1.99% | 2.07% | +2.07 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.0% | +2.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.27% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.44% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 2.56% | 2.35% | 0.0% | -2.56 |
| 建筑装饰 | 2.39% | 2.3% | 0.0% | -2.39 |
| 国防军工 | 2.54% | 1.99% | 0.0% | -2.54 |
| 社会服务 | 2.22% | 0.0% | 0.0% | -2.22 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-06-30 新进：—；退出：—
2018-09-30 新进：光大嘉宝、浙江美大、盛通股份、重庆百货、鸿路钢构；退出：三诺生物、东华科技、仙琚制药、回天新材、岭南控股
2018-12-31 新进：京新药业、新国都、润达医疗、爱施德、百洋股份、胜宏科技、陕鼓动力；退出：三维通信、大豪科技、泰豪科技、浙江美大、盛通股份、重庆百货、鸿路钢构
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 鸿路钢构 | 2.3 | -3.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 盛通股份 | 2.27 | -1.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 浙江美大 | 2.44 | -26.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 光大嘉宝 | 2.11 | -7.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 重庆百货 | 1.99 | 2.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 岭南控股 | 2.22 | -15.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东华科技 | 2.39 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 仙琚制药 | 2.7 | -19.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 回天新材 | 2.53 | 1.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三诺生物 | 2.48 | -28.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 京新药业 | 2.25 | 30.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 爱施德 | 2.07 | 6.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 百洋股份 | 2.34 | -6.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新国都 | 2.43 | 53.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 胜宏科技 | 2.0 | 18.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 陕鼓动力 | 2.68 | 10.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 润达医疗 | 1.95 | 68.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三维通信 | 2.35 | 11.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 鸿路钢构 | 2.3 | -3.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 盛通股份 | 2.27 | -1.21 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 浙江美大 | 2.44 | -26.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 泰豪科技 | 1.99 | -12.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 重庆百货 | 1.99 | 2.2 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大豪科技 | 2.23 | -19.44 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。