创金合信科技成长股票A
(005495)公募权益主动型股票型TMT产业2019 自然年 · 重仓透视
创金合信科技成长股票A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信科技成长股票A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.88%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.0%)、新能源/电力设备(2.43%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：TCL科技、华天科技、宁德时代、工业富联。2019 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.8800% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0120 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 15.54% 调整至 23.36%。
Q2 末换仓：新进 兴森科技、烽火通信，退出 三环集团、顺络电子。Q3 电子行业持仓占比从 14.15% 升至 28.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 京东方A、歌尔股份、立讯精密、通富微电，退出 东方财富、兴森科技、海康威视、海格通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、华天科技、宁德时代、工业富联，退出 北方华创、歌尔股份、用友网络、闻泰科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、非银金融、国防军工 等方向；净加仓 电子(+7.82pp)、电力设备(+2.43pp)；净降配 计算机(-7.43pp)、非银金融(-3.12pp)、国防军工(-4.0pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.89%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.43pp)、消费/家电/面板(+7.0pp)；相应下降：半导体设备/材料(-6.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 6.84% 逐季回落至年末 0%；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 6.84% 逐季回落至年末 2.43%；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.43%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.89% | 7.0% | +7.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.43% | +2.43 |
| 半导体设备/材料 | 6.84% | 4.57% | 2.83% | 0.0% | -6.84 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 15.54% | 14.15% | 28.39% | 23.36% | +7.82 |
| 通信 | 3.64% | 7.81% | 4.11% | 2.92% | -0.72 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.43% | +2.43 |
| 计算机 | 7.43% | 8.45% | 3.19% | 0.0% | -7.43 |
| 非银金融 | 3.12% | 3.2% | 0.0% | 0.0% | -3.12 |
| 国防军工 | 4.0% | 3.76% | 0.0% | 0.0% | -4.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 6.84% | 4.57% | 2.83% | 0% | -6.84 | 明显减仓 | 三环集团、北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 6.84% | 4.57% | 2.83% | 2.43% | -4.41 | 明显减仓 | 三环集团、北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 2.43% | +2.43 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：兴森科技、烽火通信；退出：三环集团、顺络电子
2019-09-30 新进：京东方A、歌尔股份、立讯精密、通富微电、闻泰科技；退出：东方财富、兴森科技、海康威视、海格通信、烽火通信
2019-12-31 新进：TCL科技、华天科技、宁德时代、工业富联；退出：北方华创、歌尔股份、用友网络、闻泰科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 兴森科技 | 3.58 | 16.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 烽火通信 | 2.85 | -1.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 顺络电子 | 2.87 | -7.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 三环集团 | 3.03 | -6.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 京东方A | 3.89 | 21.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 通富微电 | 2.54 | 50.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 5.07 | 13.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.02 | 36.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 闻泰科技 | 3.64 | 30.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海康威视 | 2.91 | 17.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 兴森科技 | 3.58 | 16.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海格通信 | 3.76 | 2.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.2 | 9.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 烽火通信 | 2.85 | -1.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | TCL科技 | 2.9 | -7.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 华天科技 | 2.75 | 31.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 2.43 | 13.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 工业富联 | 2.51 | -27.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 5.07 | 13.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 北方华创 | 2.83 | 34.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 用友网络 | 3.19 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 闻泰科技 | 3.64 | 30.85 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。