万家智造优势混合A
(006132)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
万家智造优势混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
万家智造优势混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.94%，四季平均换手约78.07%。四季度新进Top10：中直股份、华友钴业、天华新能、寒锐钴业、德方纳米。2020 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.9400% |
| 平均换手 | 78.0700% |
| 持股集中度 | 0.0156 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 19.17%，电力设备 由 3.6% 至 6.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 北京君正、同和药业、苏博特、贝瑞基因，退出 华东重机、生益科技、赛意信息、长安汽车。Q3 再平衡：新进 凯伦股份、华海药业、国联证券、普莱柯，退出 仙琚制药、北京君正、博雅生物、同和药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 19.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中直股份、华友钴业、天华新能、寒锐钴业，退出 凯伦股份、嘉元科技、国联证券、安恒信息，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、计算机、汽车 等方向；净加仓 国防军工(+6.34pp)、电力设备(+3.04pp)、有色金属(+19.17pp)；净降配 医药生物(-7.74pp)、机械设备(-3.75pp)、计算机(-7.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 19.17% | +19.17 |
| 电力设备 | 3.6% | 5.18% | 3.4% | 6.64% | +3.04 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.34% | +6.34 |
| 医药生物 | 11.31% | 21.5% | 3.46% | 3.57% | -7.74 |
| 机械设备 | 3.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.75 |
| 计算机 | 7.34% | 6.0% | 4.53% | 0.0% | -7.34 |
| 汽车 | 3.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.53 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.67% | 7.13% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.66% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 5.25% | 3.72% | 3.84% | 0.0% | -5.25 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.82% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 4.17% | 4.12% | 3.36% | 0.0% | -4.17 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.7% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：北京君正、同和药业、苏博特、贝瑞基因；退出：华东重机、生益科技、赛意信息、长安汽车
2020-09-30 新进：凯伦股份、华海药业、国联证券、普莱柯、晶晨股份、鲁西化工、鸿路钢构；退出：仙琚制药、北京君正、博雅生物、同和药业、垒知集团、安图生物、贝瑞基因
2020-12-31 新进：中直股份、华友钴业、天华新能、寒锐钴业、德方纳米、洛阳钼业、盛新锂能、神火股份、西部超导；退出：凯伦股份、嘉元科技、国联证券、安恒信息、普莱柯、晶晨股份、苏博特、鲁西化工、鸿路钢构
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 贝瑞基因 | 4.13 | -8.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 北京君正 | 3.72 | -23.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 同和药业 | 4.73 | -17.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 苏博特 | 3.67 | 10.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 长安汽车 | 3.53 | 3.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 华东重机 | 3.75 | 13.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 赛意信息 | 3.63 | 32.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 生益科技 | 5.25 | 10.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 鲁西化工 | 3.49 | 41.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 鸿路钢构 | 3.66 | -13.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 凯伦股份 | 3.36 | -24.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 华海药业 | 3.46 | 5.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 国联证券 | 3.82 | 8.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 普莱柯 | 3.7 | -17.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 晶晨股份 | 3.84 | 17.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 贝瑞基因 | 4.13 | -8.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 仙琚制药 | 3.97 | -8.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 垒知集团 | 4.12 | -7.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 北京君正 | 3.72 | -23.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 博雅生物 | 3.78 | 7.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 同和药业 | 4.73 | -17.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 安图生物 | 4.89 | -0.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 神火股份 | 3.29 | 19.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 盛新锂能 | 3.63 | -16.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 天华新能 | 2.76 | 21.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 寒锐钴业 | 3.2 | -30.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 德方纳米 | 3.88 | -30.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中直股份 | 3.03 | -19.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 5.03 | -13.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 4.02 | -15.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 西部超导 | 3.31 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 鲁西化工 | 3.49 | 41.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 鸿路钢构 | 3.66 | -13.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 凯伦股份 | 3.36 | -24.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 国联证券 | 3.82 | 8.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 普莱柯 | 3.7 | -17.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 苏博特 | 3.64 | -17.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 安恒信息 | 4.53 | -9.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 晶晨股份 | 3.84 | 17.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 嘉元科技 | 3.4 | 78.96 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 11/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。